券商评级：砸盘砸出黄金买点 12股紧急加仓(2)

（   ）

　　豪迈科技:公司经营继续向好,市场份额持续提升

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：吕娟,王浩 日期：2015-07-15

　　投资要点:

　　预计公司2015年-2017年EPS为0.84、1.11、1.49元。考虑到公司在轮胎模具领域拥有核心竞争力,其将显著受益于轮胎模具产能向中国的转移。我们判断公司的市占率将持续提升,且确定性较强。由此上调公司目标价至36.1元,相当于2016年32.5倍PE,与公司未来三年净利润复合增速相当。维持增持评级。

　　公司在轮胎模具的设计、加工上拥有核心竞争力。①公司在重点发展领域精铸铝模上拥有核心技术。其铝模铸造技术及生产线引自日本,现已完全自主化,全球领先。②其加工设备部分为自产专用设备,大大提高了加工质量和效率。③且公司的管理体系规范、成熟,人人创新的文化浓厚,在全球范围内都具有明显优势。

　　轮胎模具产能不断向中国转移,豪迈科技作为龙头将显著受益。①目前欧美轮胎模具产能向中国转移趋势明显。②由于欧美轮胎厂商对模具要求较高,国内能满足欧美轮胎厂商要求的模具公司寥寥无几。其中作为轮胎模具领域绝对龙头的豪迈科技将从中显著受益。

　　目前公司在轮胎模具领域市占率仅为11%左右,依然有很大提升空间。

　　①目前公司轮胎模具业务在国内客户中市占率为30%-40%,在国外客户中市占率仅为10%左右。②鉴于目前在生产规模、生产效率及产品质量上能与豪迈科技匹敌的公司无几,我们预计豪迈科技在国外客户中的市占率可提升至30%-50%,提升空间巨大。

　　股价催化剂:公司业绩超市场预期、公司业务外延。

　　风险因素:国内轮胎需求增长放缓、汇率波动风险。