多空争夺激烈 反弹是否昙花一现

　　近5个交易日，多空双方在3600点一线展开激烈争夺，连续地量，连续假阳线，使得较量日趋白热化。最终，管理层亮出三道维稳金牌，一举打破这种令人窒息的平衡，并由此促使行情开始了由量变到质变的转化。

　　但今日市场并未如愿延续昨日的热闹气氛。开盘多空两方展开激烈争夺战。沪指开盘开在5日、10日均线中间点位，今日守住了昨日拿下的5日线，但上方未能突破10日线压制。

　　反弹面临三大压制

　　其一，股指上方的关键三线——10日、20日、30日均线密集排列，小阳碎步上扬突破三线的可能性不大，三线紧密相连，一根放量的长阳突破其实是最好的结局，需要消耗的资金量太大，在目前人气还未带动起来的情况下，国家队单打独斗成本过高。

　　其二，情绪指标今日出现回落。9日创3373新低开始反弹，人气指标一直处于缓步上升的趋势，然而近期观察AR和BR指标距离过大，短期有修复的需求，并且今日现拐头向下局面，在人气稍恢复之际，持续的地量对市场人气打击还是不小。

　　其三，央行呵护市场货币宽松之心可鉴，市场利率也维持在相对低的水平，市场资金量不缺乏。最近小盘股活跃度要明显好于大盘股，但是这个活跃度是靠国家队大量买盘堆起来的，但是从最近4个交易日成交量能来看，连续维持4000亿元的成交量，说明市场上跟风意愿不强，只是国家在此点位进一步建仓，投资者及其惜筹，观望气氛浓厚。

　　利好护盘站稳5日线

　　第一：发改委批准万亿投资债。知情人士透露，发改委上周五已批准万亿投资债以提振经济。根据《专项建设债券工作实施方案》，国家开行、农发行向邮储银行定向发行专项建设债券，中央财政 按照专项建设债券利率的90%给予贴息，开行、农发行利用专项建设债券筹集资金，建立专项建设基金，主要采用股权方式投入，用于项目资本金投入、股权投资 和参与地方投融资公司基金。

　　第二：地方年中会议密集，国企改革迎东风。国家发改委日前表示，今年企业改革取得积极进展，国有企业改革系列配套文件基本形成。中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，国企改革是经济体制改革的中心环节，一些文件虽未公布但已形成，国企改革正进一步推进，尤其是地方国企改革的动作较大，近期各省国资系统密集召开的年中会议对于下半年国企改革如重组、混合所有制等问题进行了部署。

　　第三：昨日早盘阶段两市净流出金额为17.62亿元，较前一日134.08亿元降幅明显，显示连续缩量下跌后，资金情绪触底并开始回暖。

　　第四：最重要的是国家队一直在，多空对决之下，多方绝不会把辛苦夺来的阵地轻易丢失。

　　反弹是否昙花一现

　　天信投顾表示后市能否大幅反弹，还有待后期走势的验证。目前市场量能持续不足是隐患之一，后期继续上涨，需要人气的带动和量能的配合。

　　市场窄幅箱体整理走势是大概率，不能指望股指就此一步到位，实现V形大反转。市场需要时间来换取未来上行的空间，连续地量也反映了市场当前更大的可能性是处于筑底阶段，而不是急速反转。

　　八月，市场处于比较敏感的区域，由于前期抄反弹资金介入在4000点一线，而上周一暴跌后，市场成交量开始萎缩，说明上周的抄反弹欲望收敛很多，再介入的资金也不多。市场的“去杠杆化”之路仍在继续。市场逐步回归理性，短期内震荡仍然是市场的主基调。

　　总之，市场的流动性还没有起来，并且量能不足，二次探底还没有完全完成，市场仍然会反复存在博弈。但短期内市场整体上是向好的方向发展的。做多的机会犹存。同时由于市场振幅比较厉害，每次大幅下跌都代表一定的机会，所以建议投资者可以进行左侧交易，快进快出。