房地产行业局部机遇已经显现 七股等着发大财(3)

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　　万科A:销售增速创新高,拿地速度稳中有升

　　万科A 000002

　　研究机构：信达证券 分析师：崔娟 撰写日期：2015-08-06

　　点评:

　　销售金额增速创新高。公司7月份当月销售金额及年初以来累计销售金额同比增速均创年内新高。7月份,公司销售面积181.5万平方米,销售金额238.5亿元,同比分别增长32.8%和79.1%。1~7月份,公司累计实现销售面积1084.1万平方米,销售金额1338.1亿元,同比分别增长13.2%和17.1%。

　　拿地节奏逐步加快,整体稳健。伴随销售回升,公司今年以来拿地节奏较上年明显加快,但和2013年相比下滑幅度依然较大。7月份,公司新增土地占地面积94.9万平米,创2014年1月份以来新高;新增土地计容积率建筑面积156.4万平米,为2月份以来新高。1-7月份,公司新增土地计容积率建筑面积合计856.55万平米,同比增长78.5%。

　　盈利预测和投资评级:万科对政策的把控能力、融资能力以及管理能力继续保持行业领先水平,并将充分受益于行业回暖,按照公司最新股本计算,我们预计公司2015~2017年每股收益分别为1.7元、2.13元、2.51元,对应2015年8月4日收盘价(14.79元)的市盈率分别为9倍、7倍、6倍,维持“买入”评级。

　　风险因素:销售回升不达预期。

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