券商称大盘尚未有效企稳 严控仓位波段操作

　　政策不确定性，加之证金退出，国企改革主题投资获利回吐，市场热点匮乏是大盘调整主因。从近几日市场大幅波动可以看出，目前投资者信心仍显不足。

　　上周(8月17日~8月21日)经过了周二的大跌、周三的反转、周四周五连续暴跌，周跌幅达11.54%，周五收于3507.74点。政策不确定性，加之证金退出，国企改革主题投资获利回吐，市场热点匮乏是大盘调整主因。

　　消息面上，接近汇金公司权威人士证实了汇金公司受让的四大行股份来自于证金公司，对于触发披露义务的已经进行了公告。此外，除了已经公开披露的工、农、中、建四大行，以及光大银行(601818)、新华保险(601336)、申万宏源(000166)证券，汇金公司还从证金公司受让了其他上市公司股票。

　　而七夕节，国家队“后宫”再添新成员。据统计，8月20日，又有30家上市公司通过公告或在互动平台上披露了证金公司及中央汇金公司持有公司股票情况。值得注意的是其中持有医药股高达9家。

　　申万宏源证券、西南证券(600369)、华泰证券(601688)、开源证券、财富证券、国海证券(000750)等表示，股市在经历过暴跌后，在底部不断震荡，从近几日市场大幅波动可以看出，目前投资者信心仍显不足。虽然短期大盘仍会保持震荡格局，多空博弈激烈，后市分歧很大，但是更多可能仍保持中期震荡格局。如果管理层出台具体利多措施，市场保持在箱体震荡之中的概率仍存在。

　　券商看盘

　　申万宏源：短线大盘尚未有效企稳

　　申万宏源表示，短线大盘仍有大开大合的剧烈波动，多空博弈激烈，后市分歧很大，市场也尚未有效企稳。因此对普通个人投资者来说，保持冷静，谨慎观望较好。快速反弹是减仓机会，控制仓位。

　　从市场环境看，7月宏观经济数据并不理想。经济仍然面临较大的下行压力。亚太周边市场也表现疲弱，印尼、泰国、韩国和中国台湾香港地区的市场也持续调整，资金从新兴经济体外流较为明显，因此短线A股持续反弹空间并不大。

　　西南证券：建议借助调整增持金融板块

　　西南证券表示，尽管市场某一日会出现V形反弹，但后市仍需谨慎。但未来市场仍将震荡探底，中期市场仍需谨慎。投资策略：1.控制好仓位，救市告一段落后，市场波动将加大，仓位控制是应对波动的必要手段；2.继续关注业绩优秀，股价在重要股东、管理层定增价或增持价附近的中小市值个股。

　　人民币汇率剧烈波动，购汇需求上升，不过在央行出手干预的情况下，人民币止跌回稳。而股市走强也有助于抑制资本外流，多家上市公司公告汇金公司受让股份，显然意在激励市场的做多积极性。近期公布的7月份新增开户数社保基金创历史最高，QFII持平于一年多的最高水平。操作上建议借助盘中调整，增持金融和基建类板块。

　　财富证券：投资者无需过度恐慌

　　财富证券表示，从近几日市场大幅波动可看出，目前投资者信心仍显不足，应该看到，市场经过6月中旬以来大幅调整，估值水平已大幅降低，风险有限，预计在管理层维稳托底预期下，上市公司大股东不抛售、且暂停IPO的近半年时间窗口内，股指有上攻4200点机会，投资者无需过度恐慌。建议投资者近期关注证金、汇金公司持股标的以及央企改革中汽车、钢铁股的整合机会。另外，体育主题板块作为市场近期资金追捧热点可短线关注。

　　华泰证券：市场不具备大幅反弹动力

　　华泰证券表示，对后市的看法仍然较为谨慎。证金公司非紧急情况不再出手护盘，这在一定程度上打开了下行空间；市场正常化后融资的大门总是悬在市场上空，在投资者信心仍需恢复的时期显然导致市场更加脆弱；人民币紧急升值导致新兴市场国家汇率市场和股票市场都震荡较大，系统性风险的焦虑在提升；近期垃圾股再现的疯狂投资时时有套现逃离的风险；在这种种不确定因素下，上市公司业绩显然不能提供基本面的支撑，所以可以看到蓝筹股走势明显弱于整体市场的特征。上述种种原因也是一直提示投资者严控仓位的原因。如果管理层再度发声来隔空打气，市场也许仍将保持在箱体震荡之中，但是投资者务必清醒，当前市场不具备大幅反弹的动力，坚持4000点以上压力是巨大的。坚持波段操作是主要投资策略，而波段操作也必须在控制仓位的基础上进行。

　　开源证券：市场维持中期震荡格局

　　开源证券表示，市场再次出现6月底一样股灾的概率很低，虽然还存在波动，但是更多的力量是以中期震荡向上的格局为主。当前行情下投资者心理要面临巨大考验，不过市场逐步复苏之后展开了强势上攻，主力资金加速进场的趋势依旧未变，提醒投资者要跟随主力步伐，踏准市场前进的脚步。当前大盘处于敏感点位，投资者一定要把握好真正的投资方向。

　　波段把握，逢回调以及跳水都是较好的建仓以及加仓的机会。机会方面，国企改革、军工、环保、新能源等都是逢低介入的重点对象，而证金、汇金公司持股标的也可做，以继续跟踪。其中要以地方国企改革的股票为主。