中报演出季：17家公司净利翻倍亮瞎眼 7股铸就强势格局(2)

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　　顺荣三七:收购全球顶尖格斗游戏品牌 以IP为核心的泛娱乐生态初现

　　顺荣三七 002555

　　研究机构：方正证券 分析师：杨仁文 撰写日期：2015-08-07

　　盈利预测及投资评级:公司半年报预计盈利区间9-9.2亿元,旗下三七互娱上半年预计盈利区间3.2-3.5亿,业绩超预期,公司增发收购三七互娱40%剩余股权事项己获证监会受理。假设三七互娱100%并表(不考虑少数股权),预计公司15-17年净利润7/8.5/10.2亿元,增发后总股本10.66亿,摊薄EPSO.66/0.79/0.96元,对应PE48/40/33倍。三七互娱“平台化、国际化、泛娱乐化”战略持续推进,《传奇霸业》再次验证研发实力,带动平台持续超预期,泛IP策略布局及资源储备领先行业,与优质伙伴战略合作增添成功砝码,维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示:增发事项须经证监会核准、收购后整合风险、页游市场下滑、手游不达预期