铝价六年半新低 国企改革或成有色突破口 六股迎演出季(7)

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　　银泰资源:迁址锡林郭勒 增储前景进一步提升

　　银泰资源 000975

　　研究机构：安信证券 分析师：齐丁,衡昆 撰写日期：2015-06-04

　　6 月3 日,经过公司2015 年第二次临时股东大会审议通过,公司注册地址从广州迁至锡林郭勒盟事宜最终敲定。公司将注册地址由广州科学城彩频路11号A501 变更到内蒙古自治区锡林郭勒盟西乌珠穆沁旗巴拉嘎尔高勒镇哈拉图街,并对公司章程进行了相应修改。

　　蒙中东地区找矿前景巨大。2011 年以来,内蒙古自治区政府的找矿战略行动成果丰富,2015 年将继续推进整装勘查和集中勘查。蒙中东地区资源禀赋极佳,且开发力度整体不足,增储潜力巨大。2011 年以来,自治区政府的找矿战略行动成果丰富,2015 年将继续推进整装勘查和集中勘查。国土资源厅规划在大兴安岭南麓、中蒙边界等重要成矿区带,以国家、自治区紧缺重要优势矿种为主,科学进行选区规划,遴选一批整装勘查区和集中勘查区;围绕整装勘查和集中勘查,大力推进合作勘查机制,落实找矿激励机制,实现整装勘查“五统一”。

　　与蒙中东地区矿业经济深度融合,增储前景进一步提升。第一,公司迁址蒙东,显示出地方政府对公司的支持力度很大,也将极大推动当地矿业经济的发展。一是公司作为产值8-10 亿左右、市值280 亿左右的大型上市公司,与蒙东找矿深度融合,不仅能为当地带来不菲的税收来源,而且也为当地找矿提供投融资方面的强劲支持。二是玉龙矿业的23.33%的股权即由内蒙古地质矿产(集团)有限责任公司和内蒙古第十地质矿产勘查开发有限责任公司持有,双方合作基础扎实,进一步合作勘查顺理成章。三是公司有在当地推行矿业互联网+的战略市场预期,这将为蒙东地区的矿业经济注入新鲜活力。

　　第二,迁址也显示了公司进一步扎根蒙东,与蒙东地区的矿业勘查和开发深度融合的决心和能力,公司正在增储前景将进一步提升,大大提升公司对优质资源的掌控力度。公司目前增储分为四个层次,一是玉龙矿业的深部和外围探矿,目前工作进展顺利,见矿成果理想。二是参与蒙东地区整装勘查,与当地矿业经济深度融合将极大增强公司在富矿地区的拿矿能力。三是银泰盛达实际控制五宗金属矿的探矿权,全部位于具有良好成矿条件的中西部地区,增储前景较强。四是大股东中国银泰实力雄厚,具有较强的资本运作能力。

　　投资建议:维持公司“买入-A”投资评级,6 个月目标价35.02 元,对应市值380 亿元。考虑到公司在业绩、储量和资本运作方面的巨大成长性,以及当前公司进军互联网+的预期强烈,我们维持公司“买入-A”的投资评级,6 个月目标价35.02 元,对应市值380 亿元。