反弹行情遭遇调整 今日盘面惊现一大亮点

　　经过上周最后两个交易日的疯狂上涨，今日A股短期反弹步伐放缓，市场调整接踵而至。早盘三大指数全线低开，沪指盘中跌逾3%，3100点关口几经考验。不过，沪指午后探底回升，指数缓慢上行，收盘再次站上3200点。创业板方面，由于当前估值泡沫仍较高，创业板指今日领跌其他股指。

　　值得一提的是，上周五沪指产生了一个跳空缺口(3085-3102点)，今日指数虽然陷入调整，但始终处于这一缺口的上方，并没有完成回补。业内人士认为，如果这个缺口在短期内仍不回补，那么这里很可能形成一个小型的底部岛形反转。

　　另外，有分析人士认为，今日大小盘股出现分化，二八效应再度显现，或预示着市场风格的转换正拉开帷幕，投资者可适时进行调仓换股。

　　多头支撑位弹药充足

　　今日A股反弹行情遭遇调整，早盘低开后再次跳水杀跌，所幸午后指数探底后震荡上行，跌幅明显收窄。业内人士认为，大盘虽上冲无力，但继续下跌的空间也不大，今日3100点附近几经考验而不破，在此点位附近多头似乎已备好充足弹药。

　　实际上，市场对于国家队继续救市的预期十分强烈，而且据相关媒体报道，上周或已经开始新一轮救市。上周，一直谨慎观望的易方达瑞惠与招商丰庆也在3000点重要关头开始建仓。

　　业内人士分析认为，虽然尚不清楚“国家队”基金的具体建仓情况，但目前为止5大基金已集体出手，无疑向市场传递出积极信号；此外，上周5大基金的净值波动都不大，表明其手中仍有不少子弹，一旦后市陆续建仓，对于市场的正面作用不容小觑。

　　另外，截至8月28日，上交所融资余额减少19.05亿元至6831.18亿元，续创去年12月来新低。深交所融资余额报3891.20亿元，减少4.04亿元。沪深合计10722.38亿元，减少23.08亿元。虽然两市融资余额出现九连降，但是降幅已明显收窄，而且，随着两融回归到万亿元关口附近，降杠杆基本到位。

　　当然，从目前来看，业内普遍认为，市场缺的不是资金而是信心。A股反弹两日后，今日板块个股再次遭受杀跌的弱势表现，说明当前市场仍不稳定，投资者信心恢复扔需时日。

　　不过，从周末消息面来看，无论是李克强总理首次就金融和资本市场问题召开专题会，还是肖钢主席29日召集50家证券公司开会继续支持证金救市，以及监管层对当前市场违法违规行为进行严厉整肃，无疑都有利于投资者信心的恢复。

　　机构观点分歧较大

　　对于当前A股极不稳定的市场行情，机构观点也出现了明显的分歧。

　　国泰君安发布A股策略周报称，市场已经进入稳定阶段，正在通过震荡的方式寻找新的底部区域。当前两融余额已经下降到1万亿附近，之前的违规配资也得到了有效清理。在监管层及时、有效的救市措施下，整体市场所面临的金融风险已经大部分得到有效释放。部分蓝筹股的相对收益机会正在出现。

　　而兴业证券张忆东则认为，短期政策组合拳有助于稳信心，行情阶段性见底，之后将进入新的均衡期。9月行情的重点不在于博反弹而在于行情正常化。真正机会在于为中期布局，季度性调整之后，反转的力量在酝酿，慢牛行情很可能在深秋启动。

　　对于A股走势的分歧不仅体现在国内机构投资者之间，在国外投行之间也是如此。

　　美银美林驻新加坡股票策略师崔伟(David Cui)表示，中国当局救市成本过于昂贵，股市可能将继续走低。在股票重新变得有吸引力之前，上证综指将进一步下挫35%左右。

　　而在此前，高盛就指出，中国A股抛售已经过度，现在股票已变得很便宜，是时候抄底了。高盛的分析师认为，在不发生重大金融危机的前提下，A股到今年底可能会上涨36%，原因是中国政府推出了新的经济刺激措施。

　　跳空缺口不回补藏玄机

　　值得一提的是，上周五大盘再拉长阳，并小幅放量，留下了一个跳空缺口(3085--3102点)，由此与3191-3123点跳空缺口形成了不标准的岛型反转雏形。

　　业内人士认为，如果这个缺口在短期内仍不回补，那么这里很可能形成一个小型的底部岛形反转。

　　但是，这个缺口能否成立还要看两个方面：首先，该缺口还需要后市至少三天内不补来验证；其次，底部岛形反转还需要量能的支持。从今日盘面表现来看，今日沪指虽然几度杀跌，但始终处于这一缺口的上方，并没有完成回补。但从成交量来看，无论是沪市还是深市，相比上周五成交量再度萎缩，因此，这次底部岛形反转能否成立仍待观察。

　　盘面惊现一大亮点

　　今日盘面出现一大亮点，大小盘股强势分化，二八效应再度显现。

　　具体来看，银行板块午后发力护盘，成今日唯一上涨板块，其中建设银行再现百万手级别委托买单，光大银行、交通银行、宁波银行、北京银行等银行股尾盘拉升大涨逾8%。与此同时，小盘股尾盘再遭疯狂杀跌，计算机应用、计算机设备、其他电子、仪器仪表等板块跌幅居前。

　　分析人士认为，银行股高调护盘，小盘股遭大面积杀跌，市场二八效应再现，一方面说明以小盘股为代表的创业板调整仍未结束，另一方面也说明市场风格或逐渐切换到大盘蓝筹，毕竟这类股票经历下跌已经很便宜，更具估值优势，有较高的安全边际。

　　英大证券研究所所长李大霄近期表示，目前A股市场依然存在风险，部分被“错杀”的蓝筹股出现机会，其中银行股金融股还有一些价值。下半年投资者应均衡配置股票、债券，可以配置蓝筹股基金。