民生轮船再启IPO计划 航运业大环境堪忧

　　2015年9月，“卢作孚的中国梦——民生公司成立90 周年”纪念展在上海中国博物馆拉开序幕， 据悉，该展览将持续到2015年11月8日。 纪念展还未落幕，民生轮船股份有限公司(下称民生轮船)再度发力，重新启动了IPO计划。

　　据重庆市证监局信息，民生轮船已接受国泰君安证券上市辅导，为上市计划做准备。

　　民生轮船总股本2.05亿股，法定代表人为卢晓钟。2012年5月， 民生轮船曾在证监会预披露，拟赴上海证券交易所上市，计划发行6850万股，2013年4月放弃。

　　IPO计划重新提上日程

　　90年前，有“中国船王”美誉的著名爱国实业家卢作孚从一条小小的民生轮船起家，在重庆创办民生公司，通过与外国航运势力竞争，统一了川江航运，收回了内河航权。

　　1984年，民生公司在重庆重建。

　　民生轮船由民生实业(集团)有限公司和上海国际港务集团)股份有限公司合资成立于2009 年。注册总股本为2.05亿股，其中民生集团持有1.64 亿股，上港集团持有 0.41亿股。

　　2012年5月17日，中国证监会预披露了民生轮船首发招股说明书(申报稿)。民生轮船拟发行6850万股，发行后总股本2.73亿股，拟于上海证券交易所上市。

　　在 2012 年民生轮船招股说明书中，民生轮船称，2010年初，卢国纪提出将卢氏家族(卢国纪、卢晓钟父子)持有的民生集团70%股权捐赠于国家，剩余30%股权所产生的收益全部捐赠给新设立的重庆市卢作孚教育基金会。经重庆市政府同意，该股权捐赠事宜于2010年12月8日实施完毕，民生集团的股东变更为：重庆市国资委下属全资子公司卢作孚股权管理公司持股 70%，卢国纪持股24%， 卢晓钟持股6%。

　　2013年4月26日，证监会公布的《首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况》显示，重庆拟上市公司民生轮船被终止审查。民生轮船成为了重庆首家折戟的拟上市公司。

　　时隔两年，民生轮船再度发力，为此次上市做积极的准备。

　　民生轮船企业资料显示，该公司现有以300TEU船型为主的长江标准集装箱船舶40余艘，共12000标准箱位，经营长江集装箱班轮航线；以320车位、580车位、900车位、1300车位等各型长江商品汽车专用滚装船18艘，共12300标准车位，经营长江商品汽车滚装航线；以集装箱海轮6艘，运力近4000TUE，经营近洋集装箱班轮航线；以大型拖挂车、轿运车和配送车辆350多台和在重庆、上海、成都等地拥有的20万平方米物流仓储配送中心，经营港口至内陆地区的配送服务；并经营国际国内航空货运代理、渝新欧铁路国际货运代理等服务

　　行业景气度仍在低谷

　　两千年前，孔子叹曰：“道不行，乘桴浮于海。”在欧洲的大航海时代之前，确实有过一个中国的大航海时代。彼时，中国是东西之间海上贸易的发起者、主导者，打造了绵延千年的海上丝绸之路。

　　而如今，航运企业所面临的窘境，没有最差，只有更差。

　　据重庆青年报记者了解，2004—2008年为航运业顺风顺水时期，航运业可谓一路高歌，备受热捧，银行资本、民间游资纷纷涌入。然而，随着金融危机的爆发，航运企业纷纷陷入亏损，整个航运市场也陷入持续的运力过剩。

　　大连海事大学交通运输管理学院曾庆成教授表示，航运业现仍处在低迷期。

　　“这段时间会很恼火。”民生轮船航管部相关负责人在谈到整个航运业市场大环境时表示，发展前景还要根据市场情况。

　　今年年初以来，航运、造船、海工市场都呈现低迷态势。 有关机构的统计数据显示，1—6月，我国船企承接出口船订单933万载重吨，同比下降了75.6%；承接各类海工产品订单15.3亿美元，同比大跌了80.6%。虽然造成这一局面的主导因素是航运、造船市场双过剩的现状以及国际油价的暴跌，但不可忽视的是，日元、韩元长期贬值也成为了中国船企逐渐失去接单竞争力的重要原因。

　　波罗的海综合运价指数(BDI)是研究航运企业未来业绩和投资价值的重要指数，也是国际贸易和国际经济的领先指标之一。

　　重庆青年报记者查阅了BDI指数后发现，自今年6月初开始，BDI指数出现了一波强势反弹，8月5日甚至触及今年最高点，报1222 点。短短两个月累计涨幅就超过 100%。

　　招商证券航运行业相关分析师表示，这轮BDI反弹并非源于宏观经济状况的好转。他指出，矿石供给端扩张导致了波罗的海海岬型指数(BCI)的上涨，粮食进口量大增造成了波罗的海巴拿马型指数(BPI)的上涨，同时海运期货(FFA)也起到推波助澜的作用。航运市场的热闹难掩需求依然低迷的暗流。

　　数据显示，从8月10日开始，BDI指数又出现了持续的下跌，到9月15日才有稍微回暖的趋势。

　　借机遇提振业绩

　　为提振航运、造船两大行业，经国务院批准，由交通部、财政部、发改委、工信部等四部委于2013年12月下发的《老旧运输船舶和单壳油轮提前报废更新实施方案》，实施期限延长至2017年12月31日。

　　财政部、国家发展改革委发布通知称，自2015年10月1日起，船舶港务费、特种船舶和水上水下工程护航费、船舶临时登记费、船舶烟囱标志或公司旗注册费、船舶更名或船籍港变更费、船舶国籍证书费、废钢船登记费等7项中央级设立的有关水运涉企行政事业性收费将被取消。

　　肇庆海事局相关人员表示，取消港务费可以有效地降低航运企业经营成本，据历年数据显示，取消此项收费每年可为航运企业减负约1500万元。

　　“政策扶持和政府补贴肯定会对航运业发展产生影响。”曾庆成表示，这些举措切实地减轻了航运企业的负担，可以促进长江经济带的发展。

　　不仅如此，国家提出的“一带一路”战略还为航运业带来了需求的增长，更为像民生集团这样的传统航运企业提供了难得的转型机遇。

　　卢晓钟在接受《航运交易公报》采访时表示，民生集团1984年重建之时，仍然是以传统水运为基础的航运企业，随着社会经济的发展，从2000年开始，民生集团开始向综合物流企业转型。而随着“一带一路”战略的推进，民生集团的转型步伐必将更加快捷。随着转型的推进，企业价值链必将不断得到延伸，这是“一带一路”战略给港航企业带来的千载难逢的机遇。

　　除了政策的扶持，人民币大幅贬值也有助于提振航运企业的业绩。

　　据中国外汇交易中心数据，2015年8月11日人民币兑美元中间价调降1136个基点，报6.2298元，上日中间价报6.1162，调降幅度为2013年4月以来最大。

　　中信建投姜悦说，“对航运这种外向型企业来说，人民币贬值还是可以带来一定好处的。”她表示，人民币兑美元中间价大幅下跌，对稳定手持的订单和接单都会带来一定的帮助，但也会增加采购的成本，高技术的船舶和海工装备建造中都要用到进口的设备。

　　航运向上仍需乘风破浪

　　从国家战略层面来看，“一带一路”、长江经济带、京津冀协同发展等都与航运业有着非常密切的关系；从行业发展层面而言，促进海运业健康发展的若干意见、老旧运输船舶提前报废补贴政策等都着眼于航运业未来发展。

　　然而，对于航运业而言，这也是最困难的时期，经济下行，运力过剩，运价低迷，使得身处其中的企业大多陷入了亏损的泥潭。

　　“要真正实现‘一带一路’的良好目标，国家还需要加大宏观与微观的调研和管理。”卢晓钟认为，在行业低迷的现状下，最困难的就是航运实体企业，辅助行业的企业大多是轻资产的企业。所以，国家对航运业定向扶持的政策就是要让做航运实体的企业可以健康发展，这是最关键的。

　　“若成功上市，融资难度肯定会降低。”姜悦表示，上市会对其发展带来很大的帮助。

　　一直专注于长江运输的民生轮船现在也开始伴随着“一带一路”的国家战略更多地选择走出去，目前已经开辟了东南亚和南亚的集装箱班轮航线。

　　卢晓钟坦言，民生集团将凭借传统的长江航运优势，为长江经济带建设提供物流服务平台，最终形成“丝绸之路经济带”与“21 世纪海上丝绸之路”的物流大通道，为“一带一路”服务。

　　面对市场需求疲软，多数航运企业亏损严重。不仅中国如此，全球的航运业也正经历一次调整，这是全球经济结构转型的结果。每年 6-8 月本该是全球航运业的旺季，今年却意外遇冷。

　　集装箱贸易统计公司(CTS)数据显示，全球航运总量6月同比下滑3.1%；作为世界第二大转口港，新加坡7月集装箱吞吐量同比下滑了13.3%。野村数据也显示，7月东亚所有主要港口航运总量增长跌至0.6%，第三季度情况不容乐观。

　　对航运企业来说，如何运用自身优势和政策扶持，优化经营结构，是巩固自身航运地位的关键。