安信策略徐彪：周五加仓 持股过节

　　我们上周末建议加仓，周一采取行动的客户，应该无一例外都有获利，净值增长到今天，市场走势明显纠结。建议大家周五坚决加仓，持股过节！顺便说点近期的思考：

　　1，为何反弹的都是没有业绩的公司？

　　短期原因是三季报低于预期已成共识，以业绩为卖点的公司谁敢保证不踩地雷？没业绩的公司反而安全，因为买的人压根就不在意三季报如何。这轮反弹，大概率这类公司会走的最好：讲故事+超跌+国家队不持仓。在一波“三折”后，催化剂所到之处，干柴烈火，百分之四五十涨幅的成长股将随处可见。长期原因是中国经济转型，转型意味着新老交替，意味着用试错来寻找新的支柱产业。资本市场如实反应甚至助推了这种试错，新生事物在被证伪前大家都用十二分的想象力去点缀。上世纪科网泡沫如此，13年以来成长股泡沫化亦如此，在新的经济周期起来前，会一直如此。

　　2，冰封期逐渐过去，进入蚯蚓松土行情阶段，现在是做主题最好的时间，没有之一。

　　在确认动辄千股跌停已成往事前，在上市公司恢复搞事欲望前，习惯帮助并伴随上市公司成长的那批人需要休养生息。但习惯做短线热点的那批资金，正如鱼得水。别小看他们的作用，从大数据到核电，从核电到充电桩，随处可见他们的身影。股灾之后的资本市场，犹如一片过度耕种的盐碱地，极度缺乏财富效应，这批资金好比勤劳的蚯蚓。每次或许都拱不深，到每一次进出都会创造一个小制造小的热点，每个小的财富效应都会让市场升温。一段时间后，回头一看，整片地都已松土完成，也就到了那批擅长制造大型财富效应神话资金入场的时候。

　　3，什么样的利空会打断蚯蚓松土行情？

　　唯有千股跌停并引发市场持续破位下行。过去两周，在部分小票不明来历资金杀跌、清查场外配资伞型信托、美联储议息等一系列重磅利空的打击下，市场都没跌下去。后面需要多么凶残的重磅新利空才能完成先烈们未竞的任务？三季报低于预期早已成共识，近期涨的公司人不看业绩，或许有负面影响，但肯定不会引发恐慌。外盘下跌？拜托，国际资本市场恐慌应该有利于舒缓资本外流吧？

　　4，买什么？

　　交易型选手最简单，沿着超跌+讲故事+国家队无持仓的方向，哪里有动静就往那里去。选股型选手就在智能制造、科研院所改制、医药生物及器械等领域去挑还没涨起来的好标的，一两个月内，风一旦吹来，涨幅不会低于百分之三四十的。（安信证券）