沪指月线四连阴接近历史极限 数据显示最早10月反弹

　　自5000点恐慌式下跌以来，部分个股底部反弹，股价一度实现翻番。但8月股指再度连续急跌，股指跌穿3000点关口。随后多空虽然在3100点附近拉锯，但无奈市场成交低迷，国庆长假前夕更是一度考验3000点。最终，月K线四度收阴。

　　A股现史上跌幅最大四连阴

　　在A股历史上，上一次出现月K线四连跌，还要追溯到2012年。即便是在沪指大跌65.39%的2008年，也没有出现过月K线四连跌的情况。

　　统计数据显示，从A股月线四连跌的年份总共有5次，分别是2015/2012/2002/2001/1999。月线五连跌的情况也出现过5次，但已经是10年未见，分别是2004/2003/1995/1994/1992。但这次A股四连跌在跌幅上已经超过历史上其它年份，6-9月累计下跌达33.8%。

　　从历史数据看，沪指月K线四连阴已接近历史极限，最早10月、最迟11月，A股有望出现反弹。

　　历史数据显示，沪指在出现四连阴或五连阴行情后，有半数情况股市出现了大反弹：1992年7月—10月，沪指月K线四连阴下跌39%，但随后出现月K线四连阳，累计涨幅164%；1994年3月—7月，沪指出现月K线五连阴，累计跌幅57%，紧接着A股出现报复性反弹，其后两个月最终涨幅为137%：1995年9月—1996年1月，沪指又现月K线五连阴，跌幅约26%。随后，A股出现了一波长达15个月的大牛市，涨幅高达160%；1999年9月—12月，沪指月K线四连阴，跌幅16%，随后一轮长达18个月的慢牛行情出现，累计涨幅62%。2012年5-8月，沪指合计下跌14.56%后，随后3个月，一涨两跌，但终于在年末最后一个月大幅上攻，加上次年一月，两月累计涨20%。

　　当然，相比以上几次大反弹，2001年、2002年、2003年、2004年沪指出现月K线四连阴、五连阴后，反弹力度相对有限。但值得注意的是，纵使A股可能出现较强级别的反弹，但是要完全扭转弱市重回牛市，从A股牛短熊长历史来看，并不现实。

　　3000点保卫战将展开

　　有分析认为，从近两个交易日的市场表现来看，小盘股活跃、超跌股反弹、月线四连阴，种种迹象表明，在市场悲观情绪渐浓之际，短期的反弹可能也会逐步酝酿。此外，历史上月线五连阴并不多见，2005年以后尚未出现过。当前蓝筹股估值已经处在较低位置，而近期不论上市公司回购还是增持，都对个股股价构成一定支撑，部分优质成长股投资价值正在逐步显现。

　　从消息面看，A股市场利空基本出尽，如清理场外配资已经接近尾声。另外，以目前态势看，扩容重启至少是明年以后的事情。与此同时，10月降准概率加大，也给市场注入一定信心。尽管近期国家队已经很少出手，但盘面依然维持在3000点关上，靠市场自身的调节能力，市场稳定还是可以期待的。

　　不过外围也给A股带来了一些压力。近日欧洲、美国、亚太市场普跌。分析人士表示，连续调整了4个月后处于严重超卖状态，技术上存在止跌反弹需求。不过后市股指仍有可能再度下探考验新低。在2850点如无强支撑，将再次出现“一浪低于一浪跌势”。投资者仍应以谨慎为主，注意控制风险。