券商评级：主力野心不可小觑 12股成反弹先锋(7)

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　　千方科技:智能交通大数据领军者

　　类别：公司研究 机构：川财证券有限责任公司 研究员：程杲 日期：2015-10-08

　　千方科技:智能交通大数据领军者。公司优势在于依托现有数据采集体系,数据来源丰富,可提供的成熟数据基数大、精准度高,数据常年供应百度地图、微信路况等。千方业务分为三个市场:面向城市交通信息化、面向高速公路信息化、面向公众的交通信息服务。其中前两块市场增速开始放缓,城市智能交通市场增速约20%,高速公路信息化市场已经饱和。

　　随着公司转型,运营系收入占比将逐步加大。公司按照业务条线划分为项目系和运营系,其中项目系有紫光捷通、北大千方,运营系有掌城科技、掌城传媒。紫光捷通主营高速公路信息化,北大千方主营城市智能交通,掌城科技主营GIS及衍生服务,掌城传媒主要做4个城市的公交车站和出租车广告。公司最优质资产掌城科技主打交通路况数据,竞争对手是世纪高通和高德;子公司中交兴路专做高速路况,全国拥有150万辆货车资源;技术优势在对浮动车数据的采集、计算处理和发布等。

　　公司的发展战略是围绕大交通打造智慧交通行业。在已有城市智能交通、高速公路智能交通、交通信息服务的基础上,公司延伸至公路客票(12308)、民航(远航通、AIR360)、电子站牌、智能停车、轨道交通等信息领域。收购12308后,公司注册用户数突破900万,成为智能交通领域领军企业。公司未来大交通信息平台主要向用户提供交通工具出行数据,不涉及旅游、酒店等产品的销售。

　　公交电子站牌已开始布局,收购公交APP嘟嘟公交。增发项目建设周期为1.5年,仅以广告收入即可做到成本回收周期为3-3.5年。全部建设完成前,已有广告投放收入。

　　智能停车成为公司打开交通C端产品市场敲门砖。公司智能停车采用重资产模式,政府提供土地,建设立体停车库,并协助交管部门规范路边停车。停车场的建设、运营由公司负责,通过运营收回成本。公司只选择大城市核心区域停车设施,可变现能力强,回收期较短;先期选择北京海淀、亦庄,上海虹桥、古美四地开通试运营。