昔日做多大军强势归来 洗牌后两大新主线崛起

　　随着国庆长假后A股的节节攀升，昔日做多大军融资客亦强势归来。据统计，截至周三，沪深两市两融余额为9523.98亿元，较9月30日猛增457亿，同时上周净流入684亿元，结束了五周净流出之势。人在做多人气逐渐恢复下，周四两市股指开始止跌回升。

　　不过须注意的是，尽管两融余额短期猛增，但这更多是行情上涨所带动，是对行情回暖的一个回应，主动性并不强。同时从历史上各国股灾后杠杆资金表现来看，A股中当前9523.98亿的两融资金，占流通市值比例依旧处于高位，这意味着当前大增的两融资金更多是波段抢反弹性质的。而众所周知，杠杆资金属于高风险性资金，市场一有风吹草动，率先砸盘出逃的就属此类资金。因此，好股互动认为在反弹由场内资金加仓而非增量入场促成，创业板在大幅反弹后，我们须注意回调风险，对涨幅巨大、业绩暗淡、放量滞涨、筹码松动类个股，可逢反弹减仓。

　　杠杆资金本来就属于一把双刃刀，其助涨助跌的特性确实应引起我们的注意。不过在中央十八届五中全会即将召开下，我们也不用过分担心行情，对具有政策利好与改革类个股，我们还是可逢低调仓布局的，如好股互动中以下两大新主线。

　　1，国务院力推农村电商，5年投入1400亿打通农村宽带。目前国内城市电商由于竞争者众多，空间逐渐变小，好股互动认为电子商务增量空间更多在跨境电商和农村电商。此前农村电商由于宽带、物流等基础设施存在制约，这也势必是未来资金投资重点方向。

　　2，国企改革分类指导意见有望两三周内发布。国有企业不同类别划分，对应股市机会，商业类国有企业改革细分方向包括：集团间整合、集团内资产注入、集团整体上市、剥离亏损业务、员工持股等，近期反弹滞涨类国企股可率先关注。

　　总的来看，在前期做多大军回归、但市场增量资金仍不足下，后市大盘更多会呈现出结构性特性。因此我们可重个股轻指数，把握热点洗盘轮动的机会，对上面两大主线、且又有主力资金护盘类个股，我们可择机进行逢低布局。(万隆证券网)