机构调研聚焦 “中国制造2025” 6股扛起冲锋大旗(5)

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　　长盈精密 300115

　　研究机构：长江证券 分析师：莫文宇 撰写日期：2015-10-14

　　报告要点

　　事件描述

　　10月13日下午,长盈精密发布2015年前三季度业绩预增报告,预计前三季度实现归母净利润3.06亿元至3.46亿元,比去年同期增长55%~75%。

　　事件评论

　　此次三季度业绩预增与我们中报点评中作出的预期相吻合,随着金属结构件业务的持续放量,公司营业收入和利润保持高速增长。同时三季度内公司完成高管增持和股份回购也为公司股价的稳固上行释放良好信号。

　　强有力的发动机,CNC金属精密结构件。受益于手机及移动通信终端市场的扩容,CNC金属结构(外观)件产品的需求的快速扩张。上半年CNC外观件收入同比增长超过300%,业务比重达50%以上。公司具备CNC、表面处理等十几道工艺的全制程制造流程,处于行业领先。下半年正逢各大科技公司秋季新品发布会,从今年智能手机热度不减的态势看,金属外观件将持续充当业绩拉升的推动力。

　　引进人才,优化管理。公司引进了多名具有国际化水平的高级人才,在质量管理、生产运营、工程研发、财务管理等多方面进行了升级,以卓越运营部为枢纽推进动精益生产、六西格玛等运营优化项目。

　　天机智能军团引领未来。公司未来产业转型方向是以工业4.0为基础的智能制造,上半年成立的天机工业智能系统子公司,运营工业智能系统方案的开发、设计,工业智能设备集成,智能装备的开发制造,工业智能系统的技术咨询及工程服务等业务,将助力公司以天机军团引领智能制造,实现二次飞跃。

　　智能制造平台搭建完毕。公司同时进行多项战略布局,如参股苏州确宜和松庆智能。该布局围绕天机子公司,通过进入工业机器人芯片、传感器以及4轴、6轴工业机器人、RV减速器等智能制造核心环节打通整个产业链,预计下半年在细分领域就能实现收入。

　　公司现有业务保持高增长,智能制造板块整装待发,前景光明,因此我们维持对公司的“推荐”评级,2015~2017年预计EPS为0.98、1.38、1.92元。