券商股：IPO重启+新三板分层+注册制临近 6股将王者归来

　　券商股：股权投资时代的王者

　　近期券商股出现了反复活跃的走势。在上周周初，券商股一度调整，比如西部证券、国信证券等前期涨幅较大的品种，一度有向下破位的态势。但在周末，又迅速企稳，资金加仓激情又再度高涨起来，看来，券商股已经成为主流资金竞相追捧的板块，有望成为跨年度的品种。

　　股权时代的受益者

　　对于券商股在近期的持续大涨，分析人士认为，有神秘的资金提前预测到A股市场将重启IPO，由于IPO重启将有利于券商投行业务的发展。

　　但是，如果放眼长远，可以发现大肆买入券商股的资金可能是立志长远，因为他们看到了券商股的时代背景。

　　众所周知，在2005年之前，我国居民的理财方式就是储蓄再储蓄，如此就使得我国成为全球储蓄率最高的国家。在2005年以后，由于房地产周期的启航，不动产成为居民理财的又一方向，居民储蓄开始搬家。到了2009年以后，由于房地产开发的资本需求大，房地产开发商纷纷寻找民间资本，信托等理财产品也迅速增多，年化收益率达到10%左右，所以，居民的储蓄又开始走向理财产品。

　　但随着房地产开发力度的减弱以及部分理财产品的风险加大等因素，居民储蓄、居民理财方式遇到困境。更何况，在2014年以来的持续降息，一年期利率只有1.5%，理财产品也迅速降至4%甚至更低。与此相对应的是，证券市场虽然涨幅较大，但是，部分蓝筹股的股息率仍然达到4%甚至更高，比如长江电力的收购资产承诺的股息率就达到5%左右。而且，持有此类个股还可以在2016年市值配售新股，新股发行上市后的收益率也较为乐观。所以，高股息率、低估值品种又成为居民储蓄的一大分流集散地。

　　更为重要的是，越来越多的舆论报道显示过去三十年，无论是持有现金者，还是银行储蓄者，手中的资金大幅缩水。所以，追求理财、追求财富保值与增值的理念已深入人心，故越来越多的居民开始认同股权投资模式，如此就使得我国切入到股权时代。股权时代的投资通道，无疑就是券商。所以，未来我国居民股权投资时代的最大受益者就是券商。在居民储蓄、理财时代，银行是王者。在居民投资不动产时代，地产是王者。那么，在居民股权投资时代，券商无疑就是王者，券商股无疑就是最佳的投资标的证券。

　　杠杆率提升放大成长空间

　　与此同时，券商股也是目前A股市场清理配资的最大受益者。由于场外配资难以控制，容易失控引发金融风险。在2015年7月至8月份的股灾周期，场外配资是一个重要原因。所以，近段时间，清理场外配资是工作重点。随着场外配资清理工作的完毕，场内融资的速度迅速增强。近期，融资余额迅速上升，沪深两市又到了1.3万亿元，这些增加的融资余额均是通过券商通道，所以，券商的盈利能力迅速回升。

　　而且，随着银行存款的持续降息，券商的融资成本也大大下降，券商融资的息差迅速拓展，券商融资的盈利空间也随之拓展。更何况，券商的资本金优势开始显现，因为大多数券商均已上市，考虑到资本市场的发展等因素，券商股的再融资通道是畅通的，因此，券商股可以迅速再融资，在此基础上，将大力拓展融资额度。由于目前融资需求旺盛，所以，融资杠杆率进一步拓展，券商的业绩有迅速增强的态势，这可能就是券商股在近期反复活跃的直接诱因。

　　故在操作中，建议投资者密切关注券商股，尤其是龙头券商股，中信证券、华泰证券等品种。与此同时，拥有金融控股概念的券商股也可跟踪，比如拥有集团背景的光大证券、招商证券等品种。另外，拥有券商牌照的中国平安等个股也可跟踪。(信息早报)