三大券商突遭调查 沪指暴跌5.48%创三个月最大跌幅

　　“双11”购物狂欢节热度还未退，美国的“黑色星期五”购物日又席卷而来。各大电商绞尽脑汁吸引消费者，谁又能想到，昨天打折最狠的居然是中国A股！在3600点左右盘整多日之后，大盘昨天突然上演了一出近200点的大跳水，创出三个月以来最大跌幅，不但吓死股民了，也让业内人士大呼意外。而涨起来凶，跌起来也狠的创业板指昨日更暴跌6.48%，跌幅接近10月21日6.63%的调整幅度。

　　盘面

　　横盘近三周沪指突然大跳水

　　在盘整了近3周后，大盘选择在“黑色星期五”突然上演大跳水剧情。昨日早盘，沪指低开后横盘震荡，临近午间收盘时跌幅有所扩大，同时跌破3600点整数关口。午后开盘，沪指延续跌势并接连下挫，3500点关口也被击穿，最低探至3412.43点，到收盘时大跌199.25点，报3436.3点，跌幅5.48%。深成指同样出现大跌，收盘暴跌6.31%，报11961.7点。创业板指收报2649.55点，跌幅6.48%。两市成交量均有所放大，合计达1.14万亿元。

　　回顾大盘11月份以来的表现，绝大部分交易日都是在持续横盘“打酱油”。11月的首周5个交易日，沪指在最后三个交易日出现了喜人的三连涨。但从第二周开始，沪指开始进入“滞涨”阶段，股指一直围绕3600点进行横盘震荡。在横盘了近三周后，昨日沪指突然出现大跳水，单日暴跌近200点。暴跌来得太快也太猛，不仅让股民措手不及，就连很多专业人士也惊呼，“这么大的跌幅确实出乎意料。”

　　板块全线飘绿券商股掀跌停潮

　　昨日沪深两市均遭重创，尤其是作为权重板块的券商板块大跌逾9%，拖累股指走低。就在昨日开盘前一晚，国信证券和中信证券遭证监会调查的消息被爆出。再加上券商融资类收益互换被叫停等，消息面上的负面影响导致券商股持续走弱。午后开盘，券商板块出现急速跳水，到收盘时整个板块跌幅高达9.42%。板块内个股也是全线下跌，其中东吴证券、华泰证券和国元证券等20股纷纷跌停，跌幅最小的东北证券也跌近7%。

　　昨日两市板块出现集体飘绿的景象，无一板块上涨。行业板块方面，跌幅居前的包括公交、证券、港口航运和通信服务等。银行板块虽然相对跌幅最小，但依然大跌4.06%。而前期热炒的题材概念板块昨日也集体熄火，出现集体下跌。其中天津自贸区、杭州亚运会、南京国资改革和期货概念等板块跌幅居前。小盘股题材概念炒作戛然而止，创业板指自然受到重创，昨日收盘暴跌6.48%。

　　个股方面，昨日两市2300多只股票下跌，其中逾300股跌停，32股强势涨停。

　　原因

　　救市国家队清理门户三大券商突遭调查

　　11月26日晚间，国内金融业地震再起。18时许，内地最大券商中信证券发布公告，称因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，证监会决定对公司立案调查。两小时后，国信证券也发布公告称：公司于2015年11月26日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》。

　　到了昨天下午，海通证券公告确认，其在26日也已收到证监会的《调查通知书》，因涉嫌违反证券法规而被证监会调查。

　　至此，今年7月股灾时，由原证监会主席助理张育军指挥、证金公司牵头、国内21家券商组建的“救市国家队”，已有6家券商被立案调查。

　　早在今年8月25日，与中信、国信同为“救市国家队”的海通、广发、华泰、方正四家券商发布公告，被证监会立案调查。

　　而这两天三大券商同时遭调查，被认为是昨天股市大跌的导火索。“感觉是要调一下，大概五六十点吧，但没想到一下子跌了将近200点。”昨日，金百临策略分析师秦洪表示，周五股市跳水幅度确实出乎意料，但对于下跌原因其认为消息面上的利空因素不少。比如国信证券、中信证券都遭到证监会调查，这也直接影响了券商股走势。

　　管理层进一步降杠杆清理私募场外配资

　　另外，券商融资类收益互换业务被叫停，这也相当于降杠杆，势必对市场流动性造成负面影响。有市场人士认为，叫停券商融资类收益互换的影响在周四已经显现，当天股市下跌就由此引发。

　　而昨天证监会在例行发布会上的表态，则说明进一步降杠杆并不止于叫停收益互换业务。证监会新闻发言人张晓军27日表示，证监会近日向各证监局下发了《关于规范证券经营机构涉嫌配资的私募资管产品的相关工作的通知》，一是督促甄别确认涉嫌配资的私募资管产品，二是确认了私募资管产品范围和标准，后续清理规范要根据相应标准进行；三是坚决清理私募资管产品下设子账户、分账户等虚拟账户情形；四是持续关注一人多户等新型场外配资的风险。

　　张晓军表示，证监会将进一步全面排查私募资管情况，继续按照“摸清底数，突出重点，疏堵结合，委托处置”的方式开展场外配资的清理工作。

　　此外，下周起新股发行将正式重启，沿用“全额预缴”模式，也是近期A股低迷的压力所在。

　　股民

　　经过之前的暴跌还怕这点跳水嘛

　　9月份以来，A股出现企稳回升，一波持续反弹行情让很多股民再次尝到股票大涨的甜头，同时又憧憬起牛市行情来。但昨天突然上演的近200点大跳水犹如给人当头一棒，把很多股民给砸得有点晕头转向了。

　　“券商股是大面积跌停，想想我的股票虽然也跌停了，但好在跌幅还不是最多的。”昨日，一位股民告诉记者，自己的西南证券也跌停了跌幅是9.96%，但比起其他跌幅10%的跌停股也算是心理安慰了吧。

　　目前该股民手中的股票都是银行和券商这样的大盘股，但由于近期大盘不给力，银行和券商股都没啥表现。更郁闷的是，一贯抗跌的银行股最近也是连续阴跌。“银行股被套进去了，前阵子爆炒券商股时买进去的西南证券也给套进去了。”该股民表示，虽然股票都被套了，但毕竟股价都不贵，比起中小创风险小多了，准备长期做股东等待解套。对于昨日的暴跌，该股民很淡定地说，“经历过之前的三个月暴跌，还怕这点跳水嘛”。

　　后市

　　急跌不用太悲观市场长期仍向好

　　虽然周五沪深两市均出现较大幅度下跌，但秦洪认为，从中期来看股市上涨趋势没有发生变化。他认为，目前促进整个市场上涨的逻辑并没有变，即社会无风险利率处于下降态势，资金利率水平走低，市场上的钱很多。另外，此次新股仅暂停了4个多月就重新开启，说明市场已趋于稳定，加上资金宽裕的环境没有变，市场想跌也跌不下去。秦洪认为，对市场后续表现不用太悲观，虽然跌得急但能够慢慢涨也是件好事。

　　英大证券李大霄昨天也发布微博称：“无需恐慌，现在与5178点到2850点阶段有本质的区别，连续下跌的基础并不存在，淡定”。

　　民族证券表示，11月以来，市场在经历10月以及11月初两波大幅度上涨后，陷入了反复盘整的局面，这一方面是因为市场需要消化今年7-8月期间形成的套牢盘压力，另一方面也因为多方面不确定性因素。

　　而从目前市场环境来看，支持市场继续上涨的因素仍在。如上周央行有两个政策，一是对符合条件的金融机构落实定向降准0.5个百分点，二是下调分支行“常备借贷便利(SLF)”利率，这都可以解读为央行继续实施货币宽松政策；本轮反弹带来的赚钱效应已经开始显现，特别是11月以来，场外资金出现的入场迹象更加明显。因此可以认为，市场近期有盘整中逐渐走高的趋势。

　　短期反弹空间可能不大

　　不过民族证券也表示，考虑到以下因素，市场反弹的空间可能不足。

　　第一，随着市场的走强，前期为稳定市场而出台的一些限制做空政策也将解除。如监管部门将取消7月份以来实施的对券商自营空头头寸的限制，不再要求券商自营保持每天净买入。

　　第二，经济下滑压力并没有根本缓解。如10月工业增加值同比增长5.6%，增速较9月回落0.1个百分点。

　　第三，经历10月以来市场大幅度上涨后，主流投资机构盈利普遍比较丰厚，临近年底，不少投资机构面临业绩考核压力，普遍都有套现动力，这一方面可以兑现盈利，另一方面也可以为明年市场投资盈利预留空间。