银河证券：调整结构+布局来年 9股现中线布局良机

　　银河证券：调整结构 布局来年

　　投资建议：

　　1、展望 12 月份：美元大概率多年来首次加息，对市场整体偏负面，需防范美元加息的阶段性冲击。国际地缘政治风险加大。经济降中趋稳，但下行压力持续。改革开放继续强力推进，宏观调控思路发生大转变，从需求管理转向供给驱动。人民币走出去动力较强，货币政策将维持宽松，央行货币政策传到机制发生变化，利率走廊开始成形。财政政策保持积极。中央经济工作会议将召开，预计会以十三五规划建议为蓝本，对市场影响较大。流动性将经受考验，新股发行有一定资金压。

　　临近年底，落袋为安、为来年布局将是机构主要的操作特征。

　　2、12 月份将维持震荡格局。与股指震荡相比，当前更重要的是把握好结构调整，为明年布局。我们认为，受益于十三五规划和国家政策调整的新成长、新消费是主要方向，机会仍以中小股票为主，可以考虑在成长、转型、消费中均衡配置。

　　3、行业方面，机械军工、节能环保、TMT、消费等相对看好。

　　4、本月股票组合(不分先后)：惠博普、江南嘉捷、航天电子、东睦股份、南国置业、信维通信、烽火通信、东富龙、联发股份、天润乳业。

　　5、风险因素：一是新股发行压力超预期，二是美元加息导致全球金融市场波动超预期。

　　延续震荡 成长消费—12月投资组合报告

　　投资建议：

　　1、2015 年 11 月份银河 10 大金股组合收益率为 5.38%，跑赢沪深 300 指数 4.46 个百分点。2015年 1-11 月累计收益率 68.54%，累计超额收益 67.61 个百分点，2013 年 1 月至今银河月度金股累计收益率 315%。

　　2、展望 12 月份：美元大概率多年来首次加息，对市场整体偏负面；国际地缘政治风险加大。

　　经济降中趋稳，改革开放强力推进，宏观调控思路发生大转变，从需求管理转向供给驱动。人民币走出去动力较强，货币政策将维持宽松，央行货币政策传导机制发生变化，利率走廊开始成形。中央经济工作会议将召开，预计以十三五规划建议为蓝本，对市场影响较大。流动性较为宽松，但需防范美元加息的阶段性冲击。新股发行有一定压力，落袋为安、为来年布局将是机构年底主要的操作特征。

　　3、12 月份有望维持震荡格局，但更重要的是结构调整，为明年布局。受益于十三五规划和国家政策调整的新成长、新消费是主要方向，机会仍在中小股票，行业建议在成长、转型与消费方面均衡配置。

　　4、本月组合(不分先后)：惠博普、江南嘉捷、航天电子、东睦股份、南国置业、信维通信、烽火通信、东富龙、联发股份、天润乳业。(银河证券)

相关专题：（2013-06-26）