弱势震荡暗藏三大隐患

　　今日A股维持弱势震荡格局，量能大幅萎缩。早盘两市小幅低开，沪指在触碰3457低点后震荡走高，地产、券商、银行为首的蓝筹股护盘迹象明显。同时，题材股逐渐活跃，锂电池、国产软件等概念涨幅居前。午后开盘，两市一路震荡走低，盘中热点极度匮乏，沪指再次跳水翻绿。盘中国防军工板块异动。临近尾盘题材股渐渐回暖多股拉升，但资金跟涨意愿不足。

　　截至收盘，沪指报3472.44点，涨0.07%，成交2678.5亿元，深成指报12179.83点，涨0.12%，成交4503.8亿元，创业板指报2667.91点，跌0.88%，成交1279.54亿元。两市72只非ST股涨停(6只新股)，4股跌停，共计成交7182.3亿元，周二该数据为7885.7万亿元。

　　盘面上，碳酸锂报价继续飙升，锂电池板块逆势掀涨停潮，新宙邦、天齐锂业、赣锋锂业、多氟多、西藏矿业、西藏城投、雄韬股份、江特电机、成飞集成、德赛电池等多只个股涨停；高送转概念股活跃，三川股份、财信发展、万润科技、康盛股份、东方网络涨停；习近平将于12月16日出席世界互联网大会，国产软件、网络安全、电子信息等板块逆势上涨，浪潮软件、梅泰诺、初灵信息涨停。今日博敏电子、三夫户外、凯龙股份等6只新股上市，开盘后均上涨44%，触及涨幅上限盘中临停。另外，国防军工、房地产、汽车整车板块走势均较为强势。

　　弱势震荡暗藏三大隐忧

　　从盘面看，尽管今日大盘屡次跳水后均被拉起，大金融等蓝筹股盘中护盘积极，但也暴露出量能萎缩、热点持续性差等隐忧。今日沪指小幅收跌，但弱势震荡格局不改，短期市场暂不具备发动一波上升行情的基础。

　　今日早盘两市量能不足四千亿元，全天不足八千亿元，远低于周二杀跌时的量能。所谓无量反弹不可靠，今日大盘小幅上涨更多是反抽而已。但值得注意的是，今日下跌途中并没有放量，也显示出当前市场恐慌情绪并不大，空头杀跌的势头或逐渐衰竭。而近期成交量的持续萎缩，主力洗盘意图更为明显。

　　另外，市场热点不足、个股反弹持续性极差，这说明市场增量资金大幅缺失而存量资金却愈发谨慎。据统计，上周新增投资者数33.98万，远低于前周的36.15万；同时，下周一新一批IPO重启，高达3万亿资金的申购极大的分流了场内资金。再加上年底资金的回笼，美联储加息预期下热钱的流出，都促使大盘难有持续性行情。而缺少热点、与个股反弹持续性差的市场，无疑挫伤了投资者做多热情。

　　此外，前期热门股杀跌严重，尤其是题材股成为今日杀跌的主力军，而不少前期涨幅较小的个股反而逆势走强。例如，前期涨幅较大的次新股浩丰科技、光华科技的分化杀跌，主力出逃的德力股份、新界泵业的破位杀跌，以及复牌补跌类个股东方园林、爱建集团的连续跌停。

　　分析人士认为，目前市场仍处于弱势震荡格局中，成交量萎缩显示市场资金较为谨慎，市场暂不具备发动一波上升行情的基础。

　　震荡整固仍是主基调

　　实际上，在美联储加息时点临近的背景下，新一轮新股发行再度启动，的确给市场增加了一定的下行压力。不过，改革持续推进和货币环境宽松，使得市场系统性风险有限。压力与支撑交织，意味着震荡仍是行情主基调，短期波动分化或进一步加剧。

　　有业内人士认为，从三个方面来看，目前市场出现持续性下跌的概率较小。首先，IPO抽血具有周期性，资金流出后，还需要回流才能进行下一轮的打新。其次，市场对于美联储加息已早有预期，而且市场已经提前消化的较长时间，对A股也不会构成暴跌理由。最后，银行、券商、房地产等蓝筹股护盘积极，且这类股具有估值优势，封杀了大盘下跌的空间。

　　诺安基金表示，12月市场博弈压力将加大，仍面临较多不确定的影响因素，美联储加息等因素将在一定程度上制约市场的上涨空间。此外，宏观经济和企业盈利仍面临较大的下行压力。同时，临近年底，流动性面临一定的压力，大幅宽松可能性较小，因此12月流动性的状况较11月偏紧。总体而言，12月的市场很可能出现震荡调整的局面。

　　值得一提的是，沪股通在昨日净流出3.91亿元后，今日再转为净流入状态。截止收盘，沪股通今日净买入4.62亿，当日额度剩余125.38亿，余额占额度比为96%。