14家骨干电解铝企承诺关停产能不重启 7股迎爆发(8)

（   ）

　　中金岭南 000060

　　研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,宋小庆,陈子坤,赵鑫 撰写日期：2015-10-14

　　净利润同比下滑近80%,商品价格低迷不可忽视

　　公司前三季度归属于上市公司股东净利润为0.9亿元-1.1亿元,去年同期为4.10亿元,同比下降78%-73%。公司业绩出现下滑的原因主要是公司主产品的市场价格第三季度较上年同期大幅下降,以及本期汇率变动致汇兑损失,此外上年同期公司控股子公司深圳华加日铝业有限公司收到3.2亿元拆迁补偿款致当期归属母公司净利润增加1.81亿元,而本期无此项收入。

　　三季度净利润出现亏损,看好中长期逐步走向复苏

　　公司第三季度归属于上市公司股东净利润为-0.7亿元至-0.5亿元,出现亏损,去年同期盈利2.52亿元,同比下降120%-128%。三季度随着中国经济增速降低,欧洲希腊问题的不明朗、美元走强等综合因素,铅锌等大宗商品逐步走弱,公司主营业务受到极大影响,造成亏损。嘉能可事件仍在持续发酵,减产措施将刺激锌价上涨,公司亏损有望得到一定缓解,但短期内公司仍将承受大宗商品价格处于低位的阵痛,看好中长期逐步走向复苏。

　　收购安泰科,有效推动互联网+

　　公司拟收购安泰科公司股权,已经公司董事局会议审议通过,正待安泰科报国家国资委、财政部审批,产权交易所挂牌交易。公司收购安泰科,能有效推动公司快速进入“互联网+”经营领域,并以期实现公司的贸易、营销、物流、金融、产业基金等多种组织、多种行业、多种管理模式有机结合,变革公司的商品营销模式、提升公司金融服务板块衍生价值,实现公司向“互联网+”经营模式的转型升级。

　　给予"买入"评级

　　预计2015-2017年EPS:0.23、0.32和0.40元,对应PE:51.8、37.9和30.1倍。给予公司“买入”评级。

　　风险提示:

　　金属价格风险,产能投放不达预期风险