流动性宽裕无惧短调 A股蓄势冲击3000点？

　　经历连续三个交易日的反弹之后，沪深两市股指周四终于迎来了小幅回调，不过市场成交量仍维持小幅增长态势，使得市场情绪对于短期后市走势仍较为乐观，股指有望在短期回调之后继续反弹之旅。

　　从市场全天的走势来看，承接前几个交易日的涨势，沪深两市股指双双小幅高开，但股指在短线获利盘的打压之下开始冲高回落，股指在几度翻绿之后都被买盘托起，但尾盘时的跳水终于使得市场人气降温，两市主要股指纷纷收绿。

　　上证指数最后报收2862.89点，下跌4.45点，跌幅0.16%，成交2308亿元；深成指报收10116.40点，下跌45.37点，跌幅0.45%，成交3598亿元；创业板指数报收2190.91点，下跌24.43点，跌幅1.10%，成交961亿元。两市全天成交5906亿元，较上一交易日再增200亿元，两市全天资金合计净流出3.7亿元。

　　从板块表现来看，建材、工业4.0、地产、石墨烯、央企改革等板块整体涨幅居前，而北斗导航、增强现实、军工等板块则回调幅度较大。两市涨停个股家数降至71家，有3只个股出现跌停。

　　一位私募基金人士表示，在连续3个交易日反弹之后，市场热点转换速度开始明显加快，使得投资者操作难度开始加大，再加上一些短线获利盘开始兑现，市场此时出现调整也是正常的，在短期流动性较为宽裕的背景下，股指在调整后应该仍有继续上行的动能，这一点从股指回调但成交量仍小幅增加中可以得到体现，预计在“两会”以前市场的操作性仍可保持，投资者可积极调整持股获取收益。

　　申万宏源证券策略分析师谢伟玉等则认为，A股整体短多长空、长期慢熊观点不变，2月反弹的论断正在验证，有望反弹至“两会”前后，反弹高度在3200点区域。对人民币贬值、货币政策收紧的担忧是1月下跌的主因，而目前处二级市场风险偏好过度悲观之后的修复期，反弹核心逻辑在于人民币贬值压力减轻，货币政策边际放松带来流动性阶段性改善，加上全球风险偏好上升，以及中夬稳增长和减税、改革的预期。此外，投资者仓位不高，尚有加仓空间，而赚钱效应有望提高场外资金进场的动机。但长期矛盾仍在，要正视现实，牛熊切换是最大的格局。对于协调管理的担忧仍困扰市场、中长期流动性难言乐观。

　　申万宏源证券认为，当大盘风险偏好上升时，主题投资有望取得超额收益。高弹性的新经济主题依然是首选，方向包括一直推的军工、服务业，还有超跌的TMT包括数字货币。VR/AR有望成为领涨品种，长期可能改变消费和生产业态、空间大，持续有催化，一级市场估值提升、新品新应用有望不断推出，将刺激二级市场的神经；前期超跌的计算机类主题有望修复估值，中期尤其看好政府鼓励、增速最快的云计算大数据；短期关注Apple Pay催化的移动支付；教育板块也发生了深刻变化，去年底修改教育法和高等教育法后，允许高等教育特别是职业教育盈利和证券化，期待政策催化和民资进入。