ADAS到无人驾驶催生产业链 六股群雄逐鹿(2)

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　　得润电子:连续合作,车联网步伐加快

　　得润电子 002055

　　研究机构：银河证券 分析师：王莉 撰写日期：2016-03-31

　　1.事件

　　近期我们对公司进行了持续跟踪。3月21日,与爱车汇合作;3月25日,与清华大学苏州汽车研究院合作,3月29日与深圳迪滴签订服务合同。

　　2.我们的分析与判断

　　(一)P2P租赁兴起,连续合作加快车联网步伐

　　汽车租赁P2P模式兴起,公司的车联网能够有效控制车辆租赁风险。我国汽车租赁行业处于起步阶段,全国租赁公司拥有车辆几十万辆。移动互联网时代的P2P租赁模式实现了车主、平台、租客三方共赢,这种轻资产运营模式广受青睐,租赁市场的车辆规模也迅速扩大。对于P2P租车,多起骗车租赁屡见报端,风险控制成为最大的用户体验。得润电子通过车联网智能盒子为租车平台提供车联网服务,能够有效控制车辆租赁风险,一方面通过车联网智能盒子实时监控车辆使用状态,管理车辆,另一方面引入UBI保险,共同承担事故赔付风险。

　　继凹凸租车之后,再与深圳迪滴、爱车汇合作,公司加速推进在租车领域的车联网服务。去年12月,公司与凹凸租车合作,根据协议,合作初期凹凸租车将得润电子购买20万个车联网智能盒子。目前,公司已经在凹凸租车平台安装几百套盒子进行测试,并得到了客户认可。近日,公司连续与深圳迪滴、爱车汇合作,深圳迪滴背靠比亚迪和滴滴两大股东背景,而爱车汇的P2P在线租车平台拥有超过60万车主,100万用户。我们认为,连续合作将使公司车联网智能盒子的安装量快速提升,潜力巨大。

　　(二)联合清华大学苏州汽车研究院,挖掘车联网大数据价值

　　3月25日,公司与与清华大学苏州汽车研究院联合成立清华-得润车联网大数据与金融保险联合研究中心,致力于车联网大数据、ADAS技术前瞻性研究以及在汽车金融保险和智能交通等新领域的创新应用。

　　挖掘车联网大数据价值,确保公司UBI保险技术领先性。车联网技术和ADAS技术在汽车金融保险、智能交通等汽车后市场的应用影响深远,公司此次联合清华大学苏州汽车研究院,借助其研发和创新能力,布局ADAS,为基于ADAS的UBI保险产品提供技术支持,并挖掘车联网大数据价值,进一步确保公司在UBI保险领域领先地位。

　　3.投资建议

　　我们看好得润电子在车联网和汽车硬件业务布局,同时传统业务稳中有升,预计2015-2017年EPS为0.20/0.23/0.37元,给予推荐评级。