午后券商聚焦：两板块后市或爆发

　　零售业行业：电商代运营及供应链管理专题

　　核心观点：电商化发展使得品牌与消费者更近，品质消费、个性化消费涌现，国内基础要素基础上升趋势下对于客户关系管理、品牌管理及供应链优化提出更高要求， 电商代运营企业和供应链管理企业迎来发展机会。基于此，建议关注两个维度个股机会：前端运营维度，我们重点关注满足个性化消费需求的新型电商企业及把握消费变化的电商代运营公司：快乐购(300413)、青岛金王(002094)、新华都。供应链管理维度，建议关注切入供应链管理服务领域，实现生产合理化管理和上下游资源对接的江苏国泰(002091). 在供应链管理思路变革的背景下，我们选择以创新型供应链管理服务商和具备高效供应链管控能力的传统企业为两条投资主线，推荐：( 1)四流合一强化信息共享、且具备商业模式架构创新的企业南极电商和柏堡龙，建议关注切入供应链金融领域的相关企业，华孚色纺(002042)、嘉欣丝绸(002404)、联发股份(002394)和梦洁家纺(002397)；( 2)具备前瞻性供应链整合意愿和能力，盈利能力稳步提升的森马服饰(002563)和海澜之家(600398).(长江证券)

　　新能源行业：电池目录有利新能源汽车良性快速发展

　　新能源汽车： 政策方面：1、6 月 20 日，工信部发布《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录(第四批)公示名单，单体企业有亿纬锂能(300014)、天鹏、福斯特(603806)、骆驼、南都、中航锂电、超威等 31 家企业入选，涉及上市公司亿纬锂能、澳洋顺昌(002245)、骆驼股份(601311)、南都电源(300068)、智慧能源(600869)；系统企业有上海捷新动力一家入选。我们认为电池目录的发布有利优质企业产品发展，规范供应端，提高整车安全性，从而有利行业长期发展，关注相关企业投资机会。 2、工信部发布第八批新能源汽车免购置税名单，覆盖 414 款车型，其中有 103 款纯电动专用车。3、国网北京 4440 个公共充电桩 15日起执行峰谷电价，服务费不变自有桩不受影响。 4、发改委：电动汽车实行扶持性电价， 2020年前免收基本电费。5、杭州购买新能源车最新补助标准出炉。 数据方面： 1、据中汽协会统计，5 月新能源汽车生产 3.7 万辆，销售 3.5 万辆，与去年同期相比分别增长 131.3% 和 128.0%。2、2016 年 1-4 月动力电池出货量达 3.42Gwh，三元锂电同比增幅超磷酸铁锂。 投资策略： 我们认为随着政策调整的逐步落地，三季度开始新能源汽车销量同比环比有望进一步好转，目前仍是较好的投资时期，建议从业绩兑现、乘用车(延伸到三元锂电、三元材料、特斯拉、物流车等)、运营(延伸到充电桩)等环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会，建议关注公司： 1、动力电池(以三元电池为核心)：猛狮科技(002684)、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科； 2、材料公司(以三元材料为核心)：当升科技(300073)、杉杉股份(600884)、新纶科技(002341)、新宙邦(300037)、沧州明珠(002108)、融捷股份； 3、新能源汽车运营：合康变频(300048)、猛狮科技、纳川股份(300198)； 4、充电桩大规模设施建设及运营：北巴传媒(600386)、科陆电子(002121)、高澜股份； 5、新能源汽车电池模组、电机、电控系统：正海磁材(300224)、信质电机(002664)、金杯电工(002533). 5、特斯拉产业链核心标的：信质电机、宏发股份(600885)、长园集团(600525). 6、电动物流车产业链核心标的：方正电机(002196)、科泰电源(300153).(信达证券)