健康旅游已开启行业融合新风尚 五股风生水起(5)

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　　峨眉山A:业绩符合预期 新兴产业和传统产业同步发展,推动公司转型升级

　　峨眉山A 000888

　　研究机构：申万宏源 分析师：孙妍 撰写日期：2016-03-30

　　业绩符合预期。报告期内,公司实现营收10.66亿元,较去年同期同比增长7.23%,实现归母净利润1.96亿元,较去年同期同比增长3.56%,EPS0.37元/股,业绩符合预期。

　　狠抓营销,购票人数创历史新高。报告期内,公司以网络营销为核心,以服务体系为基础,不断创新营销手段,建立起运转高效的新型营销模式。全年共实现旅游购票330.81万人次,同比增长15.2%。同时公司采取三大创新:机制创新、经营创新、管理创新,使得酒店业务更好的适应市场变化,实现大幅减亏。

　　整合资源,打造新兴旅游产品。公司整合酒店、茶叶资源,开发“门票+住宿+温泉+美食+茶叶”为一体化的超值旅游产品;根据客户消费需求,借力高铁开通,包装商务会展、学习培训、禅茶一味等6类创新产品;同时,抓好“四千六百”的营销活动,即汇合一千家网站、一千家旅行社、一千家自驾游俱乐部,带出峨眉山一千个旅游产品;执行一百趟旅游专列和包机、一百次网友体验活动、一百个旅游直通车,制作一百个旅游攻略,进行百万资源大派送。

　　“大峨眉”战略持续推进。公司将一手抓门票、索道、酒店等传统业务,借力高铁的开通,构建网络营销服务体系,打通景区“大小循环”,实现景区游客的持续高增长,另一手抓新兴产业,智慧旅游公司推动“大峨眉”国际旅游区智慧旅游产业快速发展,抢占智慧旅游发展先机;旅游演艺将带来新的业绩增长点,预计2016年下半年推出,演艺中心位于成绵乐高铁站旁,可容纳1200人,方便游客观看;开发柳江古镇,配套养老旅游度假小镇,延长游客停留时间;丰富峨眉雪芽产品体系,深度拓展多元销售渠道;公司全产业链的布局,将加速助力公司“大峨眉”战略。

　　维持“买入”评级,公司将实行新兴产业和传统产业同步发展,推动公司转型升级,同时国企改革、混改预期带来更大的空间,我们维持盈利预测不变,公司2016-2018年EPS为0.42、0.45、0.50元/股,对应的PE分别为29、27、25倍,维持“买入”评级。