脱欧事件激发贵金属避险功能 聚焦哪些公司
有色最新观点:脱欧事件激发贵金属避险功能;继续聚焦有业绩、有成长标的
英国脱欧事件激发贵金属避险功能,对基本金属负面影响有限。1)脱欧情绪蔓延,影响欧元区经济复苏,但是欧元区可能会出台相应政策来进行对冲;美元被动走强,美国加息可能继续往后推迟。2)6 月24 日,黄金与美元同时大涨,彰显避险功能,金价从最高上涨7.9%回落到收盘时4.4%,显示“脱欧”事件对金价的一次性主要冲击已经反映。预计金价还将保持强势,有可能触及1400 美元/盎司:① 脱欧事件继续发酵,避险情绪浓厚。② 欧元区可能加码宽松政策对冲风险, 美国加息可能继续往后推迟。③欧美金融市场遇挫,全球避险情绪依旧高涨。④ETF 基金积极增加黄金头寸。可继续关注中金黄金、山东黄金、盛达矿业。3)6 月24 日铜、铝、锌最大跌幅不到4%,最后收盘时跌幅仅1%多。主要是由于美元大涨( +2.5%) 所影响。由于欧盟基本金属需求占全球需求比例只有15%左右,所以其对基本金属供需基本面影响有限。接下来影响基本金属价格的因素主要集中在:①美联储加息的节奏;②中国供给侧改革的推进情况;③ 全球金融市场动荡后,某些品种也可以作为大类资产配置时的相对保值品种。
继续关注:1)符合产业趋势、有业绩、成长性确定的公司,南山铝业、云海金属、银邦股份。2)洛阳钼业,海外并购频繁出手,打造全球矿业巨头,长期潜力大。一旦有较大幅度回调就可以考虑配置。3)稀土永磁板块近期有一定幅度调整,可逐步再次关注。继续推荐宁波韵升、中科三环等。
招商有色6 月模拟组合(南山铝业20%,洛阳钼业20%,宁波韵升20%,云海金属20%,赣锋锂业20%)月涨6.2%,跑赢行业指数3.3 个百分点。
风险提示:供给侧结构性改革低于预期;以及大盘的系统性风险。(中国证券网)