军民融合大浪潮 中国经济新引擎 基金重仓四股(5)

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　　海兰信:海事军工业务保持快速发展,新产品提供强劲增长动力

　　海兰信 300065

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2016-07-15

　　业绩环比继续改善,奠定全年高增长基础:公司二季度单季度业绩为0.18-0.21亿元,环比增长54%-87%,增长势头强劲。究其原因,一方面,海兰劳雷经营情况良好,其并表后为公司带来显著的收入和利润增量;与此同时,公司军品和公务船业务保持快速发展,订单收入同比实现较快增长。我们判断,当前公司项目订单饱满,且大部分订单预计将在下半年确认收入,后续其业绩有望呈加速增长态势。

　　跻身国家海洋防务建设,军品业务确保持续快速发展:当前公司多款海事军工产品正参与项目竞标,且子公司三沙海兰信已在海岛监控、海上通讯和航运安全方面承担信息化建设任务,公司已跻身国家海洋防务和信息化建设前沿。展望后续,我们认为,国家将继续加大在海洋防务和信息化领域的投入,以增强维护海洋权益的能力。可以看到,不仅“十三五”规划提出加强国防海边基础设施建设的方针目标,近期中国海军也在南海开展大规模演训活动,检验信息化海上局部作战能力。而随着军民融合正式上升为国家战略,民营资本也有望加速进入军品市场和拓展业务范围;公司作为细分行业龙头有望持续受益。

　　新产品进入实质性部署阶段,打造立体化海洋监测体系:公司积极开展新产品的研发项目,在国内市场率先推出了小目标探测雷达、波浪能海上机器人等新产品,并加大对无人平台的研发投入力度,打造岸基+海洋的监测网络。其中,小目标探测雷达主要用于侦测海面上的小型目标,同时具有极高的军用和民用价值,可在岸基大规模部署,用于海洋监控任务;而波浪能机器人和无人艇则可搭载多种传感器设备、执行各类警戒任务,应用范围非常广泛。可以看到,近期公司中标浙江省近海雷达网项目,也标志着公司的小目标雷达产品在海洋观测领域进入市场推广阶段;同时我们认为,该产品后续还有望在岸基防务领域实现大规模部署,成为公司未来收入和利润的重要来源。