券商评级:沪指勉强守住3100点 9股谋突围(3)

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　　潮宏基:关联交易收购琢胜投资 布局医美业务

　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：唐佳睿 日期：2016-12-30

　　公司受让控股股东全资子公司琢胜投资100%股权

　　12月28日晚,公司公告称与公司控股股东汕头市潮鸿基投资有限公司(以下简称“潮鸿基投资”)签订合同,受让其全资子公司汕头市琢胜投资有限公司(以下简称“琢胜投资”),交易价格为6000万人民币,将于合同订立十日内以现金形式一次性支付。潮鸿基投资持有公司30.01%股权,为公司控股股东,根据深交所相关规定。本次交易构成关联交易。

　　琢胜投资参与投资两家医美公司

　　琢胜投资持有上海思妍丽实业股份有限公司26%的股权,为该公司第二大股东,该公司主营业务为高端美容美体SPA连锁,拥有自有品牌现代医疗美容机构BIOYAYA,同时代理多个境外高端护理品牌以及与境外实验室合作研发自主护理品牌DRBio。

　　琢胜投资还通过其境外子公司持有WANMEIINTERACTIVEINC.9.53%的C轮优先股股权,该公司在中国境内的全资子公司北京更美互动信息科技有限公司通过协议控制境内运营主体北京完美创意科技有限公司,该公司主营医美社区、电商平台及相关医疗美容事业,拥有业内领先的医美与健康服务平台更美APP。更美APP一方面销售整形、微整形、口腔、眼科、抗衰老业务,另一方面也提供医美社区作为用户间分享信息的平台。

　　截至2016年11月30日,琢胜投资净资产为3161.89万元,净利润为-2772.15万元。

　　涉足医美业务推动品牌建设,公司价值持续提升公司K金为主的业务对于短期金价波动的影响相对较小,拥有差异化竞争优势。同时公司品牌建设不断推进,珠宝类产品设计优秀,管理能力较强,轻奢皮包业务也在不断扩张。此次公司涉足的医美业务,与公司现有核心客户群重合度较高,对公司长期品牌建设有较强推动作用。我们看好公司未来的品牌建设和差异化子品牌建设。

　　维持盈利预测和买入评级,上调目标价至15元

　　我们维持对公司2016-2018年EPS分别为0.29/0.30/0.31元的预测。公司本身质地和管理能力较为稳健,我们看好公司未来品牌建设和业务拓展,上调对公司未来六个月目标价至15元,维持买入评级。

　　风险提示

　　宏观经济增速未达预期,居民珠宝首饰消费需求的增速未达预期。