这个时点怎么看计算机——长期投资者在布局 基金抢筹4股

　　海通证券：这个时点怎么看计算机——长期投资者在布局

　　全球计算机行业高景气，国内计算机企业估值不断消化。2 月是美国公司第四季度财报发布的高频月，而计算机公司市值在2 月纷纷登高，反应出了资本市场对计算机行业高景气的预期，如微软云计算业务传出捷报，股价已上涨至65 美元附近。不仅微软，其他有代表性的IT 科技公司，如英伟达、谷歌、微博等，其市值都在2016 年大幅增长，反映出海外资本市场仍对计算机行业保持了极高的热度。反观国内，信息技术创新带动经济升级和民生改善真正落地的大方向未变，目前板块对应17 年估值已在37-38 倍，估值进一步消化。

　　17 年计算机行情判断：预计二季度比一季度好，下半年比上半年好。年初计算机板块的下跌，释放了短期解禁和资金压力。我们对17 年计算机行情的判断，即一季度较为平淡，二季度处于上扬震荡。而到了三季度，如果计算机板块仍没有起色，则是配置的最佳良机，因为四季度再看第二年估值则计算机板块的估值优势将非常明显。整体来说就是，二季度比一季度好，下半年比上半年好。

　　QFII 持仓比例持续上升，优质白马龙头值得持有。尽管从基金16 年Q4 计算机持仓数据看，持仓比例5.69%，接近13年上半年的水平，整体处于逐渐降仓位的过程，并预计这个过程仍将维持一段时间，不过有意思的是15 年以来QFII 对计算机的配置比例则逐步上升，截至16 年Q3 约为5.9%，已接近基金对计算机板块的配置比例。而进一步分析其配置的计算机个股可以发现，多为启明星辰等低估值、子行业高景气且公司属于产业龙头的优质白马。我们认为这些相对稀缺的优质低估值白马龙头值得长期持有。推荐东软集团、思创医惠、启明星辰、广联达、同花顺等。

　　IT 安全自主可控、支付金融两个方向布局。一季度是南风工程的招标时间，2017 年2 月初网信办也提出将会同有关部门成立网络安全审查委员会，并进一步规范网络安全采购行为，自主可控即将放量，看好通鼎互联、中国软件、浪潮信息、中科曙光等；线下支付&消费金融在政策层面和产业层面都在发生变化，建议关注新北洋、新大陆、赢时胜、奥马电器、二三四五等。

　　风险提示：短期市场波动风险。(中国证券网)