机构推荐：周五具备布局潜力金股(6)

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　　龙大肉食：全产业链模式助力公司快速发展 买入评级

　　中信建投

　　事件公司公布2016年年度报告，报告期内实现营业收入54.50亿元，同比增长27.62%；实现归母净利润2.33亿元，同比增长100.94%，对应16年EPS为0.53元/股。公司拟向全体股东每10股派现金红利1.60元(含税)，共计分配利润7116.16万元。

　　公司同时公布2017年第一季度报告，报告期内实现营业收入14.76亿元，同比增长22.91%；实现归母净利润7731.97万元，同比增长39.93%，对应EPS为0.17元/股。

　　简评受益猪价上涨，公司业绩大幅上升2016年公司实现营业收入54.50亿元，同比增长27.62%；实现归母净利润2.33亿元，同比增长100.94%。报告期内营收较快增长、净利实现大幅增长，主要影响因素体现在以下几个方面：1、报告期内毛猪价格持续高位，子公司龙大养殖实现营收5.44亿，净利润1.96亿元，同比大幅增长249.59%，贡献了公司大部分净利；2、冷鲜肉方面，公司加大渠道拓展力度，销量增长较快，实现营业收入39.31亿元，同比增长32.40%，是公司营收增长的主要推动力；3、肉制品方面，公司加快新品推出，布局休闲类产品，实现营收4.78亿元，同比增长14.16%，贡献一部分公司业绩。

　　分地区看，山东省内贡献营收26.72亿元，营收占比达到49.02%；得益于公司在全国的市场开拓，其他地区营收均实现较快增长，其中华东地区同比大幅增长65.18%，营收占比达到26.28%，成为公司营收的重要组成部分。

　　子公司经营持续提升，一季度业绩表现良好2017年第一季度公司实现营业收入14.76亿元，同比增长22.91%；实现归母净利润7731.97万元，同比增长39.93%，一季度营收、净利保持持续高增长，主要原因可能是公司产品销售较好，推动了营收增长；子公司龙大养殖经营情况较好，利润增加。

　　一季度公司整体毛利率9.78%，较上年同期增加0.46个百分点；营业成本同比增长22.28%，营业成本大幅增长主要是公司产品销量增加所致。