研报力挺粤港澳大湾区概念股 四股或蓄势待发(4)

　　第1页:20份研报力挺粤港澳大湾区概念股 近六成个股被机构集中调研

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　　世联行 002285

　　研究机构： 分析师：陈浩武 撰写日期：2017-03-02

　　公司发布2016年度业绩预增公告归母净利润预增46.73%

　　2月28日公司发布2016年度业绩预增公告,预计2016年度公司实现营收约62.7亿,同比增长33.10%;实现归属于上市公司股东的净利润7.47亿元,同比增长46.73%;实现每股收益EPS约0.37元,同比增长37.04%。

　　2016业绩大幅增加主要来自于房地产成交火爆及互联网+业务贡献

　　2016年房地产行业成交火热,市场全年高位运行。全国商品房销售面积约15.7亿平方米,同比增长22.5%;商品住宅销售面积13.8亿平方米,同比增长22.4%,成交量历史新高;2016年全国百城住宅价格上涨18.72%,较2015年扩大14.57个百分点;核心一二线城市产品总价提升明显,北上深高价位楼盘成交放量。

　　公司作为房地产服务行业龙头,依托全国布局和局部深耕,明显受益于2016年楼市的价量齐升,实现营收超过30%的增幅。同时,公司的互联网+业务板块拓展顺利,业务规模快速增长,持续为公司贡献收入和利润。

　　短期受房地产行业调控影响股价下挫明显,中长期静待业务新亮点绽放

　　短期来看,公司经营受房地产行业调控影响较大,2016年四季度至今全国房地产成交下滑明显,2017年房地产行业调控仍保持高压态势,对公司的经营情况及股价表现构成制约;

　　中长期来看,作为A股地产服务类龙头公司,具有明显的引领和昭示作用,股价弹性较大;公司坚持轻资产发展和品牌价值服务,充分利用大数据和互联网打造顾问、金融、物管等一体化服务平台,专业突出布局精准;同时公司积极拓展新业务,长租公寓稳步推进,世联君汇新三板挂牌,后续将在工商不动产运营和资产管理方面持续发力。

　　目标价维持12个月9.9元,安全边际显现,上调至买入评级调整公司2016-2018年EPS为0.37元/0.38元/0.43元,对应P/E为21/20/18,12个月目标价维持9.9元,公司近期股价回调明显,安全边际显现,上调至买入评级。

　　风险提示房地产调控持续时间过久,不动产运营发展低于预期。