沪指失守3400点 六大原因使早盘A股杀跌(2)

　　第1页:三大股指全线下跌 沪指失守3400点第2页:沪指高位中阴线杀跌 机构策略第3页:两市开盘后开启杀跌模式 六大原因使早盘A股杀跌第4页:后市一片坦途？短期警惕调整风险的三大原因第5页:开启大行情仍需补量

　　沪指高位中阴线杀跌 机构策略

　　今天券商晨会上，分析师表示，市场将维持偏强震荡，结构性行情延续，建议关注估值切换的蓝筹和成长。

　　东北证券：

　　三季度度始终未出现增量资金进场的明显迹象，市场仍处于存量资金环境，以结构性行情为主，成交过度拥挤的板块性价比下降。而市场情绪在8、9月份趋于亢奋状态，并从9月份后期出现情绪的降温，随着风险偏好的高位回落，权重相对成长会有更佳的表现。从资金成交分布以及情绪高位回落的判断，金融和消费类板块的配置性价比仍要好于周期和成长板块。市场自发调整的时间实际上已经持续超过一个月，近期对所谓维 稳行情结束后的下行担忧可能被过于放大了，从9月中旬开始的缩量调整过程在时间跨度和收缩幅度上已处于后半程，11月份有望结束市场自发调整阶段重新转入上行扩张。

　　华林证券：

　　随着三季度报的陆续发布，消费板块普遍业绩较好，受到市场更多资金的关注，在熊市中市场更关注的是确定性，因而此类股票受到到市场热捧。上周茅台公布业绩，前三季度净利润同比增长60%，大大超出市场预期，茅台周涨幅13%，在其带动下其他白酒包括整个消费板块也受到市场追捧，包括伊利股份、中炬高新等食品饮料板块个股涨幅都不错，上周食品饮料板块涨幅6%，在申万一级板块指数排在第一，大大超过其他板块的涨幅。我们认为从去年初以来，市场偏向所谓的“价值投资”，注重业绩，追求低估值与行业龙头，从目前市场情况来看，建议关注业绩较好估值低明年有业绩保障的公司，或者关注一些目前业绩不太理想，但行业处于复苏的细分行业龙头公司，我们认为这类公司在接下来会持续受到市场更多的关注。

　　川财证券：

　　流动性预期仍平稳、短期维 稳预期仍强、经济韧性仍在使得短期市场风险偏好继续维持，A 股将延续偏强震荡，业绩仍是主线。尽管海外风险事件对风险偏好有所扰动，但特朗普访华等重要事件来临使得短期维 稳预期仍强；央行持续大幅净投放使得流动性预期仍平稳，对市场影响偏小；工业企业低库存使得利润增速短期维持，多数行业尤其是周期性行业三四季度业绩改善预期持续；市场将维持偏强震荡，结构性行情延续，关注估值切换的蓝筹和成长。

　　爱建证券：

　　1-9月份规模以上工业企业利润同比增长22.8%，增速比1-8月份加快1.2个百分点，连续两个月保持明显加快势头，行业龙头再度受到市场追捧。A股自纳入MSCI以来，机构参与度明显提高，相关标的股受到了海外资金的配置并走出了震荡盘升的慢牛格局，成长价值投资成为了大资金的配置首选。贵州茅台三季度业绩大幅超出预期，引发了白酒板块的整体活跃，权重板块轮番表现，促使股指摆脱了连续震荡整理的局面并向上突破创出年内新高，市场信心有所回升。IPO新股常态化供求失衡的局面依然难改，在增量资金有限存量资金博弈的大环境下，市场依然还是呈现以板块轮动为主的结构性行情。我们预期短期市场宽幅震荡或难免，把握市场节奏控仓操作。