5大券商17日看好6板块27股(4)

　　军工：军民融合资本运作加速 荐3股

　　军民融合是军工发展必由之路。当前国际国内形势必将助推军工产业发展，改革深化将加速军民融合，顶层、军工企业和相关部委等也充分认识到军民融合的重大意义，尤其是一些军工较为薄弱的领域更需要军民融合。从美国军事工业的发展演变看，尤其是进入信息社会之后的发展，军民融合不仅是强军之路，也是拉动国民经济发展的有力引擎。美国1991年的沙漠之狐行动(海湾战争)，2003年的伊拉克战争，1999年科索沃战争，2001年阿富汗战争，2011年利比亚战争等充分显示其军民融合成果。

　　军工国企改制有制度保障。2012年末国务院、中央军委颁布《统筹经济建设和国防建设“十二五”规划》，明确提出要将我国军事工业融入到国民经济体系中。军工集团是我国军事工业的主体，也是改革的重要对象。研究所改制、资产重组上市是各个军工集团借助资本市场谋发展的主要手段之一。十八届三中全会“决定”和2013年国防白皮书做了改革阐述。

　　投资策略与推荐：我们认为，当前时点重点关注3个方向，其一是军工资产的资本运作，是军民融合的必然趋势；其二是通用航空到爆发时点，其产业链长，综合效应显著，政策刺激等利好，军民融合未来空间最大的领域；其三是空间基础设施建设，针对我国空间资源的“三通一平”，孕育出诸多充满市场前景的细分产业。目前整体市场偏弱，主题表现，军工将有多重利好刺激，我们基于行业前景和公司基本面，当前军工推荐组合为中航投资、航天电子、中国卫星。(信达证券)