地产停贷传闻引爆宏观风险 安信：股市2月抗争结束

　　===本文导读===

　　【市况解读】
　　　　　　　　

　　【趋势判断】

　　【宏观危机】
　　　　　　　　
　　　　　　　　

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　　沪指低开低走跌1.75% 周期股板块重挫

　　延续上周跌势，今日沪深两市低开低走，截至收盘，沪指报2076.69点跌1.75%，成交1072亿元；深成指报7542.53点跌2.68%，盘中创近8个月新低，成交1494亿元；创业板指再现跷跷板效应，涨1.34%报1540点。

　　板块方面，地产、煤炭、银行、保险等板块大幅下挫；医疗保健、传媒娱乐、互联网、食品安全等板块涨幅居前。

　　22日，有传言称兴业银行停止房地产贷款，引发市场猜测。昨日，据多家券商报告和媒体报道援引兴业的说法称，这一表述并不准确，该行只是暂停了部分房地产融资业务，并不针对开发贷和个人住房贷款。尽管如此，地产板块仍受影响重挫4%领跌两市，中华企业等多股跌停，万科、招商地产、保利地产、金地集团四大龙头亦跌逾6%。

　　从板块轮动和市场的走势来看，今日，沪指在金融地产重挫的影响下，市场恐慌性情绪再起，除了部分新兴行业概念股成为资金避险去处外，传统周期性行业都遭遇了大幅做空。从今日市场的涨跌来看，导致今日市场变化主要有以下三个因素。

　　一是金融地产领跌。地产板块受到周末传闻多家银行停止地产贷款的利空消息影响，今日地产板块便开始大幅下挫。近期，杭州部分楼市开始率先大幅降价，使得市场对后市国家房地产调控政策加码的担忧。盘面上，多只地产股出现跌停现象，地产板块的集体走弱，也导致了银行为首的金融股跟风大跌。投资者对于处于风口浪尖的地产板块还是以规避为主，而对于金融板块的下跌，不宜盲目出局，短期内止跌企稳的概率较大。

　　二是股指IF1403空方发力。上周五股指IF1402的交割日，就导致了市场的大幅下挫。而从新的主力合约IF1403的多空持仓来看，上周五净仓位为-14040手，空方大幅加仓，创了近期净仓位的新高。空方的大幅发力，一方面是利用了汇丰2月中国制造业PMI初值不及预期，以及央行持续正回购操作的短期消息面利空；另一方面是地产、银行等权重板块对股指影响较大，但地产受到国家政策调控影响，银行也受到牵连，并且互联网金融对银行业也带来一定冲击。在传统行业面临调控和转型的压力的情况下，股指做空显得更加容易。

　　三是新兴行业板块再成资金避险去处。近几日主板市场的大幅下挫，部分新兴行业板块再度出现上扬。新兴行业板块虽然大部分个股已经处于估值高位，但由于国家政策支持，消息面政策利好频出，便于市场炒作。但投资者也应该深刻认识到部分高价无业绩支撑概念股背后的风险。新兴行业部分有业绩支撑或是股价处于相对低位的个股可以继续关注，但对于那些完全脱离基本面的个股还是远离为主。

　　对于后市，联讯证券首席经济学家文国庆表示，上周市场明显放量，但是并没有带来市场突破，反而盛极而衰，这说明成交放量不是增量资金介入，而是场内资金频繁换股操作所引发。经过两周来的躁动，房地产冲高回落，银行股打回原形，所谓“市场的热点从中小股票转向大盘蓝筹的二八转换”没有成功，反倒是周期股面临再次破位的风险。

　　对于中期走势，巨丰投顾丁臻宇认为，当前的红包行情有两条主线：一是年报行情，二是两会题材股。建议投资者特别关注年报大幅预增的中小盘品种，尤其是存在高送转预期的个股。对环保、食品安全、生态农业、新能源汽车、国资改革等有望受益于两会的题材股，可以继续逢低关注。但总体上，仓位不宜过分放大。