绝密机构内参强推 12只股可安全买入(3)

　　远东股份:冉冉升起的互联网明星

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：陈开伟 日期：2014-02-26

　　重组历程漫漫,终获一飞冲天

　　重组完成后,公司核心业务将变更为基于互联网平台的商业图片库运营。互联网商业图片库是全球范围内的新兴行业,美国的Getty、Shutterstock等公司获得了巨大的成功,A股即将诞生这样一家前景广阔的公司,未来看点多多。

　　独一无二的平台,前景广阔

　　拟注入资产视觉中国目前占据了国内商业类视觉素材市场份额的50%,媒体类视觉素材份额的30%,综合市场占有率40%,龙头地位不可撼动。以视觉素材为基础,公司可拓展的领域有微利图片模式、社交图片模式;学习海外公司以持续的并购获不断的发展动力可能也会是公司的方向。

　　公司平台价值大,仍具备较大市值空间

　　我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.23元、0.30元和0.42元。按照摊薄厚股本和市值计算,当前股价对应PE分别为85x、65x和46x。我们看到公司有着数百亿上市公司平台培养的经历,而反观目前的远东股份,我们认为其仍然处在新发展阶段的起点。在登陆A股资本市场之后,其发展也将迎来新的篇章。这是我们对于公司的第一篇深度报告,给予公司“增持”评级。我们也建议投资者逢低积极配置,去分享这样一个在中国非常稀缺行业和公司的高增长所带来的机会!