腾讯宣布2.15亿美元入股京东 4只股再获兴奋剂

　　腾讯宣布2.15亿美元入股京东

　　腾讯周一港交所公告，同意约2.15亿美元收购京东3.5亿多股普通股股份，占上市前在外流通京东普通股的15%。

　　同时，将腾讯旗下拍拍C2C、QQ网购等附属关联公司注册资本、资产、业务转移予京东。京东腾讯还签署了电商总体战略合作协议。

　　腾讯同时还签署了京东IPO认购协议：紧随京东IPO完成后，认购上市后在外流通京东普通股的5%。

　　此外，据报道，京东正在筹备并购后的1+1赔钱促销，而易讯也已经集中对组织架构进行了调整。京东某高层透露，已经安排相关部门在准备“1+1”专场促销，虽然是赔钱卖货，但是获得腾讯投资、并购易迅都给了京东更大的想象空间。据悉目前这一促销已经准备完毕，上周五预计是今日推出，具体时间内部在等待命令通知。

　　不同于京东内部会传达一些并购的消息，易迅内部更多则是处于等待之中。有易迅网业务人员向表示，目前内部并没有太具体的信息，他们也是从公开渠道获得信息，并且在等待通知。

　　值得注意的是，就在上周五前后，易迅网频繁对内发邮件，进行一系列的人事任命及组织架构调整。其中最重要的就是成联营事业部，负责公司开放平台业务，并且由易迅网CEO卜广齐负责。

　　根据媒体获悉的内部邮件显示，易迅网在内部集中将一批经理级别员工提拔为总监，涉及部门包括IT数码事业部、运营支持部等。在高级管理人员方面，易迅则提拔林捷担任配送中心副总裁，负责配送中心全面管理工作。

　　业内所知，腾讯一直重视电商，但发展10年并无太大建树，这证明其企业基因中缺乏了“电商基因”。而此次入股京东将整合外部资源，对阿里巴巴形成牵制。

　　不过，当当网李国庆日前则表达了另一种看法，虽然腾讯拥有流量优势，但流量是人流而不是商流，如果产品、价格和体验都不行，再多流量也无法变现。

　　腾讯、京东联手之后，国内电商行业形势骤变。A股市场上，可关注京东概念股：齐心文具(与京东商城签订《齐心-京东十亿采购额战略意向书》)、老板电器(京东商城结为战略合作伙伴)、怡亚通(京东重要的供应琏合作伙伴)、用友软件(与京东联手为电子商务提供一站式服务)。(证券时报网)

　　用友软件：业务拆分，专业聚焦，专业发展

　　研究机构：宏源证券 日期：2014-1-29

　　报告摘要：

　　中端业务独立。公司成立优普公司，聚焦中端业务。研报预计公司会将U8，U9 等产品线转移至优普公司，同时相应的研发、销售、客户人员也会相应拆分。2013 年公司战略调整，聚焦产品，U8 产品的分销比例加大，预计分销比例占到40%以上。实施业务也向合作伙伴转移，中端业务已经具备了成立产品化公司的条件。研报认为中端业务的独立有利于效率提高和市场拓展。

　　畅捷通独立上市，加快小微企业用户业务发展。公司计划将畅捷通子公司在香港独立上市。畅捷通子公司2012 年净利润1.07 亿，研报预计2013 年净利润超过1.4 亿，2014 年净利润超过1.8 亿。参照港股金蝶国际14 年28 倍的估值，畅捷通估值超过50 亿。畅捷通是用友的优质资产，利润增长的稳定性和确定性都比较好，估值可能更高，募集资金有望超过15 亿，将大大加快畅捷通业务的发展。

　　用友客户资源价值凸显。互联网有助跨界经营，多纬度的挖掘并满足客户需求，这一趋势正在从to C 向to B 蔓延，用友180 万企业用户价值将会凸现。中国拥有超过1200 万的小微企业，接近4000 万的个体工商户，未来围绕如此数量庞大的企业用户群的软件、通信、金融、培训等领域市场空间巨大。

　　投资建议。盈利预测2013-2014 EPS 0.53，0.68 元，公司存在业务合作，战略投资，并购三重投资机会！是长期投资标的，维持“买入”评级。调高目标价到25 元。