三桶油混合所有制改革扩至天然气 6只股望井喷(5)

　　陕天然气:公司发展向好不变

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王伟纲 日期：2013-11-12

　　2013年1~9月,公司实现营业收入27.59亿元,同比增长6.08%,实现净利润2.30亿元,同比下降8.07%,每股收益0.23元。

　　公司销售毛利率18.11%,同比下降0.14个百分点。财务费用1.55亿元,同比上升53.22%。

　　展望后市,陕西省计划到2015年,对西安市周边100公里范围以内的所有分散燃煤锅炉实施天然气改造,市级城市气化率由81%提高到88%,县级由42%提高到60%,乡镇由30%提高到40%,实现气化总人口1500万人,天然气消费总量达到每年150亿立方。该工程的实施,为公司的发展创造了良好的机遇。

　　维持对公司2013、2014和2015年的业绩预测,EPS分别为0.36元、0.42元和0.55元。维持对公司股票的投资评级为“谨慎推荐”。

　　风险提示:公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性,如果用户的增速较慢,将可能导致公司销气量的增速达不到预期,从而影响对公司的预测业绩。