世界3D打印博览会将在青岛举办 六股受益(5)

　　中海达:数据提供业务贡献收入,信息应用业务爆发

　　中海达 300177

　　研究机构：国金证券 分析师：郑宏达,张帅 撰写日期：2014-03-19

　　事件

　　中海达发布2013年年报,公司实现收入5.38亿和净利润1.08亿,同比分别增长41.15%和49.09%,符合预期。

　　评论

　　一份全面且健康的财报:从整份年报来看,公司的收入保持了快速的增长,传统测绘采集业务保持了稳健增长,新的数据处理和应用业务出现了爆发。管理费用增长较快,保持了公司一贯的重研发投入的风格,研发投入保持了11%左右的占比。现金流出现了快速的增长,表明公司的回款能力在显著改善。

　　空间信息产业链布局架构初步形成,新业务开始收入贡献:公司目前已形成空间信息数据采集装备(包括高精度卫星定位产品、光电测绘产品、声纳探测产品、三维激光产品)、空间信息数据提供(包括2.5维和真三维空间数据、三维空间数据)、空间信息数据应用及解决方案(包括数字文化遗产解决方案、智慧城市应用解决方案、移动GIS行业应用解决方案、地质灾害监测、农机自动化、精密机械控制和cors系统应用)等三大类产品,如新的数据提供业务已经实现了537万的收入,数据应用解决方案业务实现了200%的增长。

　　2014年的看点:14年上半年推出商用的多波束高端声呐探测产品,进口替代,打破国外垄断,拟成立海洋公司为平台,拓展海洋产品业务。在街景地图领域,继续与互联网公司的合作,并向交通、电力、航道、城管、国土等领域进行延伸。北斗应用方面,在精准农业、精密机械控制领域,从区域试点向全国布局拓展。

　　投资建议

　　维持“买入”评级,维持预测公司14-15年EPS为0.90元和1.35元,维持目标价35元。