LED行业高景气预期兑现 国内龙头股值得重点关注

　　LED芯片行业延续高景气的预期正得到验证，从台湾LED芯片厂商3月数据看，龙头企业晶电3月营收创出历史新高，璨圆和新世纪分别创出最近8个月和5个月新高。由于照明需求激增叠加电视背光旺季来临，三大芯片厂都已接近满产。

　　国内LED芯片厂商开工率同样高企，据机构最新调研反馈，三安光电约150台MOCVD设备持续开满，且订单超出产能30-40%，订单能见度达3个月以上。分析人士建议可继续关注行业景气度超预期带来的投资机会。

　　LED上游：三安光电、德豪润达、华灿光电、乾照光电

　　LED中游：聚飞光电、万润科技、鸿利光电、瑞丰光电

　　LED下游：勤上光电、洲明科技；雷士照明、佛山照明

　　平安证券研报认为，随着行业旺季临近，板块新一轮行情即将开始。从全球范围来看，LED行业在2014年继续高歌猛进，景气度高企。平安证券认为此轮LED产业景气弹升将贯穿全年，甚至延续到未来LED家庭照明渗透率不断提升的两三年时间。年初以来，全球范围内LED产业链公司股价均有明显上涨，而A股相关企业则表现滞后。我们认为市场低估了家庭照明爆发后LED产业的向上弹性，短期回调将迎来产业布局黄金时机。平安证券看好三安光电、阳光照明、佛山照明、聚飞光电等行业龙头公司贯穿全年的投资机会，建议重点关注，积极买入。

　　申银万国研报认为，在LED行业整体受益于照明需求爆发的背景下,2013-15年处于渗透率持续快速提升阶段,预计14年全球LED照明将增长90%,数量渗透率将达到20%。中国市场方面,申银万国估计2014-15年的增速为65%和43%。随着市场对行业增长预期的逐步形成,申银万国认为后续LED投资将从挖掘底部反弹转向寻找超越行业的真正成长,前期涨幅显著弱于黑马的优质公司。

　　申银万国建议重点关注三安光电、洲明科技、阳光照明、瑞丰光电、鸿利光电、佛山照明。三安光电正在成为有全球竞争力的芯片公司,具有强大的战略规划和执行力,存在向下游照明应用和化合物半导体延伸的潜力,公司最新调整投资计划,将在厦门建设200台机台新产业基地,进一步巩固公司领先地位;洲明科技在互联网新兴渠道发展照明业务方面领先一步,即将落地;阳光照明LED照明制造能力突出将持续稳定增长;瑞丰光电和鸿利光电需求旺盛,照明封装业务占比都较高;佛山照明具有低成本制造的优势。