多空对决 短期跳水不足惧

　　周一沪深两市尾盘跳水，房地产和金融股的颓势直接使得大盘指数受到压制。市场上强势的个股明显比前期减少，权重股表现不佳，而市场上又没有什么新颖的题材，热点轮转困难是导致大盘跳水的最主要因素。上证综指下方将会获得60日线支撑，短期跳水对于行情来说不足惧。

　　一。利好对冲利空，管理层意不在跌

　　周末市场消息面变化相对比较复杂，其中市场最关注的一条莫过于28家企业进行上市材料预披露。这一步骤实际上预示着IPO重启距离现在预计已经不远了。A股市场向来比较害怕再融资，尤其是现在央行已经多周实施正回购回笼资金，投资者更为担心融资对市场的影响。除了IPO重启的日子临近之外，还有一个信息是被市场忽略的，即银行优先股发行细则已经推出，这意味着银行启动优先股发行的时间也越来越近。优先股对于增强银行资本能力是利好，但是对于整个市场而言，无异于是资金的分流，这也会带来一定的不利影响。

　　不过从消息面的另外一层来看，管理层意不在让市场下跌。首先，李克强总理周末指出今年要加大力度建设西电东输的特高压线路。电力设施的建设，尤其是西电东输，是当前环境下启动基础设施建设的最佳途径，而现在启动电力基础设施建设，很大程度上与防止GDP过度下滑有关。与此同时，李克强总理还指出在保证安全的情况下适时启动东部沿海核电站工程，这在日本核电站事故之后不多见。从以上信息来看管理层还是意在确保经济稳定，当前市场如果过度下跌必不符合这一思路。

　　二。投资什么品种

　　根据管理层的思路线索，我们认为目前最为合适的两条投资思路是电力和城镇化。

　　首先，我国电力系统发展东西部并不平衡，加大电力系统投资不会发生像“四万亿”投资那样产能过剩的情况。与此同时，电力系统是一个大工程，能够拉动投资需求。核电以及特高压是重点关注对象。

　　其次，城镇化也是拉动经济增长的重要手段。虽然前期市场对于城镇化建设有一定预期，但是在GDP面临“不达标”的情况下启动城镇化的要求更为迫切，因此这个时候回头再次关注城镇化是好时机。

　　整体来看，IPO重启短线会对市场有一定的压制作用，但是在保增长的决策之下，对于市场走势无需过度恐慌。