空头接连长矛出击 两大演化路径应对

　　继期指魔咒之后，上周五半夜传出第二轮IPO重启的消息，空头无疑再次获得攻击多头的"长矛"利器。在多空博弈推进的背景下，局面更趋复杂，个股操作难度加大。投资者应善于做弱市中的"滑头"，加大策略的平衡拟补作用！

　　从盘面看，多空博弈或正朝两大方向演化：一是指数方面，近期利空接连打击，但利好也夹杂期间，在维稳力量护盘之下，空头在指数上仍难以大幅拓展空间；但另一方面，当前量能萎缩明显，跌停股持续出现，个股分化加大。因此不排除空头在难以打压指数的情况下，选择局部反击以释放做空动能。这意味着，在指数维持表面平稳的同时，个股的局部风险正在加大。

　　虽然IPO再开闸有部分利空落地的意味，但我们广州万隆认为，更大的不确定性在于IPO排队堰塞湖如何过度，即IPO重启后的节奏与规模，成为市场的重要顾虑。因此，外部利好与利空相互纠结，若没有超预期利好的外力作用，短期大盘将维持弱平衡。而在存量资金博弈为主的行情中，结构性分化不可避免。

　　因此策略上，面对量能萎缩、个股分化、热点不明显的低迷行情，投资者需有操作难度大的心理准备；同时，宜认清形势，不固守旧有模式，善于做股市的"滑头"，即"打得过就打、打不过就跑"的快进快出游击战策略。由于IPO冲击非短期能化解，投资者若死守那些非受益主线的边缘化个股，反而因侥幸心理而更加陷于被动；而那些有产业资本关照、题材有想象力的改革转型方向个股，反而有能力在弱市中脱颖而出，值得布局。

　　总的来说，IPO开闸日益临近，在维稳护盘的背景下投资者不必过于担忧大盘。但是个股则需小心对待，弱市中应紧跟产业资本"强庄"运作股，以防成为空头猎杀目标。