国家力推清洁能源战略 三大领域挖掘金矿(附股)

　　国家力推清洁能源战略 三大细分领域藏金矿

　　今年以来，我国对清洁能源的发展重视力度逐渐增大，3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中提到，要提高非化石能源发电比重，发展智能电网和分布式能源，鼓励发展风能、太阳能，开工一批水电、核电项目。4月18日，新一届国家能源委员会首次会议在京召开。会议强调，当前要开工一批重大项目，包括适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设、有序开工合理的水电项目、按规划开工建设一批采用特高压和常规技术的“西电东送”输电通道等。

　　分析人士表示，清洁能源的发展对于调整我国能源结构，经济实现可持续发展均起着重大作用，在国家战略布局下，以核电、水电为代表的清洁能源领域将迎来新的投资机遇。另外，特高压调整了我国能源资源分布地与能源消费地不均衡局面，也起到了清洁能源的作用；核电、水电、特高压三大领域未来几年或将迎来长足发展，利好相关个股市场表现。

　　目前，A股市场中的核电龙头概念股主要有江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、中国一重、盾安环境、中电环保、南风股份、沃尔核材等9只个股，在我国核电发展将提速的大背景下，这些个股也迎来布局良机。

　　3月12日，国家财政部出台了大型水电企业增值税税收优惠政策，降低了水电税负，提高了大型水电项目的盈利能力，有助于大流域梯级水电的后续开发，对于水电行业形成长期利好；另外，水电价格上调的强烈预期也利于水电板块二级市场表现；目前A股市场上水电股主要有，长江电力、桂东电力、钱江水利、闽东电力、明星电力、乐山电力、岷江水电、桂冠电力和三峡水利；东莞证券表示，可重点关注水电机组集中投产、业绩持续超预期且未来成长性依然较高、拥有雅砻江水电站及其52%开发股权的国投电力和占雅砻江水电站48%股权的川投能源。

　　而对于特高压领域，国泰君安表示，2014年或将是特高压直流及网内交流审批大年，维持2014年“两交两直”以上线路获批开工的预测(2013年仅一条)。特高压全面启动将给设备企业带来业绩高利润弹性，维持中国西电、平高电气、特变电工“增持”评级。

　　在核电、水电、特高压三大细分领域中，从资本市场角度来看，核电发展更具看点，除了国内核电发展提速利好该板块外；3月末，国家主席习近平出席在荷兰海牙举行的第三届核安全峰会时提出要推动我国核能合理开发利用和加强国际合作，中国核电“走出去”成为核电发展又一大利好。

　　从昨日市场表现来看，尽管上证指数大跌31.92点，逾七成个股出现不同程度下跌，而三峡水利(9.58%)、久立特材(4.01%)、特变电工(1.27%)等多只清洁能源类股票逆市飘红，值得关注。（证券日报）

　　江苏神通:期待核电新订单落地,业绩增速望逐季提升

　　江苏神通 002438

　　研究机构：海通证券 分析师：何继红 撰写日期：2014-04-18

　　公司发布了2014年一季报:2014年一季度,收入1.07亿元、同比增13.10%,归母净利润1180万元、同比增4.50%,对应EPS0.06元;预计2014年1-6月归母净利润变动幅度-10%至10%。

　　点评:

　　期待核电新订单落地,业绩增速望逐季提升。公司是核级蝶阀球阀唯一国产供货商,是国内高端特种阀门国产化产业化龙头。从外部需求改善来看,在核电“走出去”已成为国家战略、政府工作报告中明确2014年要开工一批核电项目、4-6台机组有望陆续在2014年落实招投标、能源相关高端阀门国产化产业化需求迫切的背景下,公司新订单获取有望加速。从内部经营改善来看,公司延缓产能建设进程、优化闲置资金使用、制造过程降本增效都有望带来内部运营效率的提升。由于新增核电和能源订单的交付具有延后性,公司业绩增速有望逐季提升,业绩显著弹性望从16年开始逐步体现。

　　维持买入评级。我们维持此前报告中对公司的盈利预测和买入评级,预计公司2014-2016年营业收入分别为5.74、6.82和8.89亿元,归母净利润分别为0.79、1.07和1.54亿元,对应EPS分别为0.38、0.51和0.74元,对应业绩增速分别为19.96%、35.50%和43.34%,业绩具三年翻番潜力,增速逐年提高,按2015年35倍的PE水平给予目标价17.85元,是价值投资稳健之选。

　　风险提示:

　　核电产业政策落地时间点不好把握;行业竞争或将加剧;非控股老股东若集中抛售或对短期股价构成压力。