小米电视2和小米平板发布 7股享寡头盈利(附股)

　　小米电视2和小米平板发布 概念股有望爆发

　　小米公司于5月15日在京举行新品发布会，据小米官网直播显示，今天亮相的是小米电视2代和小米平板。

　　小米电视2将采用LG/华星光电4K超高清3D面板，分辨率提升至4倍，高达3840x2160。背光模组由全球顶级供应商瑞仪光电倾力打造，配合4K图像增强技术、靓色技术，让画面更清晰艳丽、对比更鲜明。而内置的MIUI TV版系统将内置蓝光、3D专区，百万首高品质音乐、适配数百款游戏，打造更便捷的“客厅电脑”。首款智能电视高清画报，支持每日更新。

　　同时亮相发布会的还有小米平板，小米平板外观为202.1mm长，135.4mm宽，薄至8.5mm，仅重360g。有六种颜色可选。小米平板采用夏普/友达7.9英寸全贴合视网膜屏，康宁大猩猩3玻璃触摸屏。小米平板采用800万后置索尼摄像头和500万前置OV摄像头。(证券时报网)

　　利亚德：小间距，大空间，高成长

　　研究机构：中银国际 撰写日期：2014.5.12

　　我们近期于北京策略会上组织了利亚德(300296.CH/人民币13.39,未有评级)的投资者交流。公司是小间距LED显示的市场发现者和龙头企业，将充分受益于近两年小间距LED显示对传统DLP显示的替代，同时专注民用市场的小间距LED电视将于下半年发布，有望打开新的市场空间。与此同时，公司已经完成与被收购公司的战略整合，通过交叉销售已经实现良好协同效应，并将继续执行并购战略。我们认为随着1.6mm间距产品(P1.6)成本和售价的进一步下降，其将成为替代DLP屏幕的主力产品，小间距LED电视将在明年初迎来爆发增长。公司受益于小间距电视迅速放量、收购公司并表及其协同效应，我们预计2014年净利润1.4亿元，同比增长42%，并处于加速增长轨道上。

　　小间距LED电视已成为公司业绩成长的核心驱动力。小间距LED电视是利亚德业绩增长最大驱动力，我们认为小间距LED显示的市场空间随着核心元件——LED灯珠的价格下降而逐步打开，市场开拓有望实现“两步走”：第一步逐步替代主流的DLP显示屏，第二步有望替代投影仪、开创100寸以上大屏幕显示民用市场、进入电影院线银幕市场(如IMAX)。公司一季报显示，小间距LED电视在总体订单中占比已经达到60%。

　　行业先行者带来的技术领先优势、品牌优势及规模效应是公司的“护城河”。小间距LED显示的市场价值已经被广泛认同，并吸引更多企业参与其中。作为小间距LED显示市场发现者和开拓者，公司目前新产品研发、市场开拓进度均快于竞争对手，同时近两年的已售产品给公司带来的经验积累、规模效应和质量验证都是竞争对手所缺乏的。行业未来出现价格战是大概率事件，但在竞争充分的行业中，有技术和品牌优势的龙头企业仍能够维持高出平均水平的利润率。

　　收购标的金达照明和互联亿达已实现交叉销售的协同效应，公司将继续执行外延式并购战略。公司在2013年并购的金达照明和互联亿达就是这一战略的典型写照。金达照明主要从事照明方案研发、照明灯具销售和照明工程总体承包，专注“交钥匙”项目；互联亿达专注于提供广播电视行业LED显示屏及控制系统解决方案。目前公司与两家收购标的已经实现良好协同效应，开展交叉销售，并已体现在公司订单上。

　　我们认为随着1.6mm间距产品(P1.6)成本和售价的进一步下降，其将成为替代DLP屏幕的主力产品，小间距LED电视将在明年初迎来爆发增长。公司受益于小间距电视迅速放量、金达照明并表及其协同效应，我们预计2014年净利润1.4亿元，同比增长42%，并处于加速增长轨道上。此外，随着小间距LED电视“两步走替代战略”的进一步执行，公司的储备产品——大屏幕电视有望在2015年成为新的利润增长点，支撑公司继续高速成长。