研究员邢庭志"空"袭伊利股份 多空鏖战三日(3)

　　第三回合：众说纷纭

　　据公开资料显示，截至一季度末，共有242只基金重仓伊利股份，是A股基金重仓第一股，基金共持有60948.75万股。按照6月3日跌幅计算，242只基金持股账面价值缩水高达16亿元。

　　对于光大证券挑战业内潜规则、炮轰基金重仓第一股的行径，业内人士不免怀疑其背后的利益动机。对于该研报的出炉及伊利的反应，光大证券向21世纪经济报道记者表示不予置评。

　　21世纪经济报道记者了解到，邢在端午节假期发布研报在光大证券研究所并不算“突然袭击”，此前亦有研究员在春节期间加班加点发布研报的先例。对于邢的此篇研报是否得到研究所首肯，或者是否与机构动作存在联系，消息人士表示不得而知。

　　21世纪经济报道记者调取融资融券数据分析，在这一事件发生前一个月，伊利股份的融资余额从11.7亿元攀升至14.8亿元，融券余额从5月中旬开始到月末基本处于下降状态，5月30日融券余额为约2529万元。假如融券皆为联手卖空者所为，按照6月3日大跌近8%计算，收益不超过200万元。形成鲜明对比的是，融券卖出量大幅增加是在6月3日开盘后才发生，从30万股扩张到203万股。

　　“伊利估值水分不够大，而且公司股价下降趋势已经挤出做空盈利空间，选择这个标的做空并不明智。”沪上某私募首席投资官表示。

　　“事实上，就算让我们写做空报告，我们也没有那么大的动力。现在融券成本高昂，个股期权年内可能还推不出来，针对个股的做空手段缺乏，所以符合逻辑的做法是唱多，就算最后事与愿违，也是大家集体犯的错误，自己也不会损失什么。”前述分析师坦言。

　　那么，在复杂声音中手握筹码的机构又是如何操作的呢？

　　根据6月3日盘后龙虎榜数据，机构对伊利的集体“用脚投票”，造成“踩踏事件”。

　　当日，伊利股份前五大买入与卖出席位均为机构专用，其中，第一大买入席位买入金额为8326万元，其余均为3000万元左右。然而，前五大卖出席位累计卖出超过5.4亿元，占当日成交额的23.3%。

　　“基金出逃实际上说明部分机构投资者的看法，假如这只不过是一位白酒研究员的跨界玩票之作，会有人为他买单吗？”前述分析师反问。