沪港通助推蓝筹股大涨 仅9只大盘基金抓住机会

　　基金7月份战果不佳 后期积极备战

　　7月22日至7月31日沪指的8连阳中，仅9只主动管理型大盘基金，单位净值涨幅超过沪指同期7.48%的涨幅

　　刚刚结束的7月下旬的A股市场，最热闹的讨论就是沉寂已久的蓝筹股开始逐渐活跃。而业内人士都认为这背后的助推力就是沪港通的渐行渐近。

　　虽然在7月最后两周的沪指大涨中，股基积极加仓，意欲跟进市场走势。但是，《证券日报》基金新闻部统计显示，658只大盘基金中，7月22日至7月31日，单位净值涨幅超过沪指同期7.48%涨幅的仅135只，占比为20.52%，其中，主动管理型基金仅9只，占比仅为6.67%。可见，在本轮上涨行情中，抓住机会的主动管理型基金并不多。但是，基金公司对蓝筹股后市投资机会普遍看好。

　　仅9只主动型大盘基金

　　涨幅超沪指

　　上周五(8月1日)，上证指数在盘中创出2218.79的年内最高点位后不慎跳水，最终报收2185.30点，下跌16.26点，终止了自7月22日以来的K线8连阳。数据显示，7月份沪指累计上涨7.48%，创去年以来单月最大涨幅，而仅7月22日至31日，沪指就累计上涨7.16%。

　　业内人士认为，货币政策持续宽松预期和沪港通的双重刺激，让以周期性行业为主的大盘股成为本轮上攻的主力军。WIND资讯数据显示，7月22日至31日，申万一级行业中仅卫生和社会工作下跌，而其中涨幅居前的非银金融、有色金属、金融业等板块均为大盘蓝筹股，期内涨幅分别为12.72%、12.24%和9.86%。8月1日蓝筹依然被热捧，领涨板块依旧是煤炭、钢铁、电力等传统行业。

　　沪指8连阳背后，基金也开始趁上攻行情迅猛加仓。万博基金研究中心出具的基金仓位报告显示，7月21日至8月1日的两个交易周内，股票型基金连续加仓，分别较前一周的平均仓位提升0.54个和1.34个百分点，截至8月1日，主动型股票基金最新平均仓位为81.13%。其中增仓幅度较大的多是蓝筹风格基金。德圣基金研究中心认为近期政策多方位护航资金成本下降，利好主板、创业板齐涨；外加港沪通开通在即、户籍改革重磅落地带动多行业前景向好，基金经理操作由前期的观望，明显变得较为积极，多数基金选择顺势加仓，跟进市场走势，分享普涨行情。

　　WIND资讯数据显示，658只大盘基金(按WIND资讯分类)，7月22日至7月31日，单位净值全部实现上涨，平均上涨5.26%。但是，其中涨幅超过沪指同期7.48%涨幅的仅135只，占比为20.52%，其中涨幅最大的是鹏华中证A股资源产业，期内净值上涨14.21%。值得注意的是这135只基金中，仅9只主动管理型基金，占比仅为6.67%，其余均是指数型基金。9只主动管理型基金中，涨幅最大的是长信金利趋势。期内净值累计上涨12.46%。招商大盘蓝筹是9只基金中唯一名字中有大盘字样的主动型股基，期内该基金累计上涨8.26%。

　　可见，在本轮上涨行情中，抓住机会的主动管理型基金并不多。

　　基金后市看好沪港通

　　对蓝筹股的推动

　　不过，对于后市，多数基金公司还是看好蓝筹股的行情。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，沪港通对A股不会产生大的负面冲击，更多表现为结构性影响。建议从两个维度把握沪港通的投资机会，一是两地标的折溢价的缩窄，二是稀缺或战略性标的的价值重估。博时主题基金经理邓晓峰，更是在二季度末就提前潜伏蓝筹股，它在基金二季报中表示：“2014年有望延续2013年的情况-企业利润稳定增长与GDP增速下台阶的并存，考虑到蓝筹股的估值水平，市场存在绝对回报机会。”

　　南方基金最新发布的投资策略报告指出，随着经济企稳及微刺激持续加码，海外资金大概率继续流入A股，将对大盘形成支撑，板块上可以稍微介入受益于经济企稳的蓝筹板块。沪港通对提振A股蓝筹股价值具有很大推动作用，特别是像金融、地产这样的白马股，在以机构投资者为主的香港市场估值偏高；而小盘股则估值较低。除了一些具有AH股差价的公司之外，也可以关注一些香港市场稀缺的A股，比如白酒，沪港通的开通对以茅台为代表的白酒股的价值会有提振；而反过来，对于存在于港股但A股没有的种类，比如博彩类股票，也会出现一定机会。

　　但是，农银平衡双利基金经理陈富权认为，近期市场风格由“成长到蓝筹”的转换只是一个短期现象。这背后一个方面是创业板的回调，白马股业绩在披露期间出现了一些不达预期的情况，使得创业板有一个比较大的回撤压力。另外一方面，沪港通和国企改革的预期带动了蓝筹股的估值提升。但国企改革是渐进式的，不会对相关上市公司的业绩有快速提升。沪港通开通估计要到十月份，目前是预期推动行情阶段，中间或有波折。尽管蓝筹股会有相关利好行情，投资思路依旧是以成长为主，但会在阶段性上兼顾一些平衡。农银汇理的新浪官方博客也在上周五发文表示，近期市场可能仍将处于沪港通受益股领涨的趋势中，市场风格上创业板成长股到蓝筹周期股的切换还在继续，而对单纯博弈放松预期和全球经济见底的强周期板块，需要保持足够的清醒。