宽松预期浓郁 股指震荡攀升

　　周四上证综指涨0.35%，深证综指涨0.64%，两市成交继续缩小，绝大多数个股走势平淡，看来暴跌后的市场心态仍有待修复。

　　消息面颇为错综，但综合来说仍呈现利好。统计局昨公布，在70个大中城市中，68个城市8月份新建住宅价格环比下跌。不过该数据在性质上属于利空，但真正效应却很难说，因为市场往往会相信这个数据或将导致刺激政策推出。

　　市场关于央行所进行的5000亿元SLF已经得到证实，交行和农行喝到了头啖汤。昨央行公开市场操作的100亿元正回购中标利率下降20个基点，且正回购量比较小，给出非常明确的宽松指引，对市场人气有正面刺激作用。

　　股市实际表现应更能反映事实，后期利率下滑并伴随着5000亿元直接注资，股市涨幅恐怕不止这些。笔者相信，假如在极短期内连续在数量与价格上双管齐下，给出的就是“宽松”的强烈信号。

　　昨上午中信银行忽被巨额买盘笔直拉起且瞬冲涨停，此举带动其余银行股均有所上涨，所以对股指推动可想而知。自从有了期指后，每个月到交割这个节骨眼上，常常很“碰巧”地会在交割临近时掀起波澜。

　　笔者认为期指炒作者在交割期间应该谨慎做空，这是基于以下这一常识：现货市场做多的潜能理论上是没有上限的，而做空能量却是有上限的。

　　外盘消息相对利空，美联储隔夜利率会议保留了“在相当长时间内维持低利率”这样的字眼，然而美联储却预期2015年年底利率会升至1.375%，高于6月时所预测的1.125%。这两条消息自相矛盾，故市场仍理解成美元利好，隔夜美元继续扬升。一般而言，美元的强势或多或少会限制我国央行降息的空间，对A股及港股均有些利空。

　　后市方面，笔者认为大盘这次调整仍不会构成头部，未来应仍有创新高潜力。操作方面，建议投资者暂且观望，待过了本周期指交割期再说。到了下周，应该会有更好的买点，建议届时仓轻的投资者寻机低吸。

　　下周有大量新股申购，从以往经验看，这容易抑制股价。此外，下周还面临着国庆长假，该因素应也会抑制股价，而且抑制的作用会较以前严重，这是因为近期市场融资购股行为空前浓郁，而当面临长假时，这些透支盘就极可能平仓。

　　笔者敢这么说只是基于常识，因透支过长假利息支出显然大增，而且透支过长假本身就会有极浓重的心理负担，肯定是过不好节的，即使有如此过硬心理素质的人毕竟也只是少数。很明显，假如融资盘果然于节前集中平仓，则低吸者机会显然就进一步增加，除非届时有意想不到的重大利好事件干扰。