汽车拆解“拥抱”互联网 四模式布局万亿市场(6)

　　桑德环境临时公告点评:进军热电联产项目，拓展新领域

　　事件:公司公告，公司与河北省辛集市清洁化工园区管理委员会在北京市签署了《辛集市清洁化工园区动力工程项目投资协议》，根据国家相关法律法规，辛集市清洁化工园管委会授予公司独家投资、建设、运营辛集市清洁化工园区动力工程项目的经营权，为园区企业集中供热，并向用热单位、企业收取相应费用。

　　点评:

　　进军热电联产项目，大力发展资源循环经济，业务布局再扩新领域。公司在辛集市清洁化工园区内以独家经营方式投资建设和运营动力工程热电联产项目，为园区企业集中供热、供电。该项目预计总投资7亿元，其中一期投资3.8亿元，项目占地面积约为150亩(以政府有权部门批准的可研报告为准)；公司负责投资建设辛集市清洁化工园区内相关的供热管网配套设施， 并根据园区发展需求扩建相应的管网。本投资协议签署后即开始辛集市清洁化工园区动力工程项目的一期项目前期报批事宜及相关投资建设事宜，在项目建成投运达到供热条件时强制关闭所有园区企业小锅炉，由动力工程项目集中供热。同时，辛集市清洁化工园管委会负责会同价格主管部门制定供热价格，并协助公司向本项目服务范围内的用户收取费用。此次投资符合公司主营业务战略发展，项目未来建设实施有利于公司树立节能减排、推动环境资源可持续发展的环保项目示范效应，对公司未来循环经济产业链的布局是积极有利的，可以持续关注公司在此领域的业务进展。

　　继续维持 “推荐”评级。我们维持14、15、16年EPS(摊薄后)分别为0.94元、1.31元、1.78元。以7月27日收盘价21.07元计算，对应PE分别为22倍、16倍、12倍。公司目前产业布局不断拓展，看好公司的长期发展空间，维持“推荐”评级。

　　风险提示:宏观经济下行的风险，项目中标低于预期的风险。