传FDD 4G牌照27日下午发放 八股市场巨大(2)

　　( )

　　鹏博士：发布超级电视 比电信更懂传媒 比传媒更懂电信

　　研究机构：国信证券 分析师：程成,李亚军 撰写日期：2015-02-05

　　事项:

　　2月4日,鹏博士旗下公司大麦科技发布55寸4K高清电视,该款电视将入驻天猫、京东、国美等电商平台,同时鹏博士3万多人的地推团队也将成重要的线下销售渠道。发布会同时发布了大麦盒子2.0+、大麦千兆路由器。

　　评论:

　　看好公司“价值重估”,维持“买入”评级公司为民营宽带龙头“占天时,据地利,汇人和”,看好公司未来在宽带接入(用户三年翻倍、毛利率进一步提升)、IDC、“端”内容提供上的发展。预计公司2014-2016年营业收入分别为77.50/98.24/128.86亿元,净利润分别为6.23/8.25/11.91亿(其中并没有包含公司新业务大规模推广后的收入预期),对应EPS分别为0.45/0.60/0.86元。考虑2015年公司价值或将被市场重估,暂给予50倍PE,对应合理价为30元,维持“买入”评级。