证监会表态力挺养老金入市 任泽平：低估值大盘蓝筹修复(5)

　　蓝筹或缓慢上涨 建议关注四逻辑主线相关行业

　　受银行综合化经营和存量债务置换等利好消息的支持，上周银行股交易量放大，蓝筹权重板块震荡上行，沪指逼近3400点，由此引发一系列市场猜想。3月15日，民生证券首席策略分析师李少君发布报告表示，蓝筹股复活但节奏不稳，需警惕波动性扩大造成的急促回撤。

　　李少君认为蓝筹股将更可能呈现出缓慢上涨的趋势。一方面，支持蓝筹股快速上涨需要依靠两融杠杆资金或海外资金的快速流入，但股市资金流入过快可能会导致监管层在此出台相应去杠杆政策加以控制。另一方面，如果股市资金流入较为缓慢，蓝筹的快速上涨将过度透支市场资金面，因此难以持续。

　　本轮蓝筹行情下，建议投资者遵循四条逻辑主线相关行业的交易性机会：

　　一是金控逻辑下的银行、保险行业板块。银行目前估值与国际水平相比仍有较大上升空间，预计指数上升空间在10%左右，保险业二季度相关利好政策有望集中推出，今年有望加速发展。

　　二是稳增长逻辑下的地产、建材板块。房地产政策放松预期提升，受政策护航，回暖趋势可期，预计上升空间在10%-20%左右，建材业在基建地产回暖，而环保催生收缩产能预期，支持股市上涨。

　　三是流动性改善逻辑下煤炭、有色等板块。目前金属价格已经处于低位，在货币宽松刺激下，有色价格新一轮周期有望展开，近期高频数据也显示金属价格有企稳向上迹象，目前煤炭基本面仍较弱，建议投资者关注该板块交易性机会。

　　四是业绩改善逻辑下的交运尤其是航空板块。受益于油价大幅下行，行业业绩有望明显改善。消费板块在稳增长大逻辑下，周期股唱主角，短期表现或偏弱。

　　而主题方面，近期可重点关注高校主题、央企反腐主题。

　　对于重蓝筹/大票规模较大基金，建议积极参与金融、周期股交易机会，适时补充小票；重成长股/小票规模较大基金应积极转向均衡配置，静待小票调整后回调，然后减持小票实现二次均衡；重蓝筹/大票规模较小基金应适时减持蓝筹，抓住小票调整后回调机会；重小票/成长规模较小基金应持观望，不参与。(新浪)