类别:行业研究 机构:方正证券股份有限公司 研究员:王松柏,刘欣琦,童楠 日期:2015-03-16
投资要点
券商板块
上周证券板块受到牌照放开的负面信息影响,券商板块反应过于剧烈。证监会表态支持养老金进入到股市,预计下半年将有实质进展,看好增量资金进场对于券商基本面的影响。看好阶段性的证券板块走势,板块内推荐广发证券(000776)、华泰证券(601688)(均公布债务融资方案,受益于降息带来的负债成本下降;均计划H股IPO,融资补充权益资本)、招商证券(600999);锦龙股份(000712)、国金证券(600109)(均属互联网战略行业领先,与同业相比受益于牛市中客户数量的增长)。
张育军主席助理在调研融360时表态希望类似融360和蚂蚁金融这类企业能在国内挂牌,预计也将催化互联网金融上市公司进一步火爆,建议关注恒生电子(600570)、金证股份(600446)等互联网金融标的的投资机会。
【本周重要数据】
1. 本周股基日均交易量6974亿元(上周7689亿元);2015年两市股基累计成交额31.2万亿,股基累计日均成交6503亿元(上周6448亿元)。
2. 保证金余额:截至2015年3月6日,证券市场交易结算资金余额达到12424亿元(2月27日11309亿元)。
3. 投行业务:截至15年3月13日,IPO、定增和配股年度规模分别为479亿、1432亿和7亿;企业债、公司债和可转债融资规模分别为524亿、187亿和60亿。
4. 融资融券:截至15年3月12日,融资融券余额13130亿(上周12248亿),其中融资余额13082亿元,融券余额48亿元。目前融资融券占A股总市值的比例为3.11%。
5. 股权质押:截至2015年3月13日,全年质押业务总规模(按抵押标的市值计算)3849亿元,其中券商所做的股权质押业务为2205亿元,占比57%(上周58%)。存量看,市场未解押股权质押达到2.43万亿元,其中券商未解押股权质押达到8544亿元,占比为35.1%(上周35.1%)。
6. 上市公司2月保费数据:平安寿保费收入同比+17.5%(前值+28.0%);太保寿同比-1.3%(前值+10.9%);新华同比+9.9%(前值+5.6%)。平安财保费收入同比+26.7%(前值+22.0%);太保财同比+7.0%(前值+6.1%)。
【风险提示】
资本市场波动;政策进度低于预期