下周一机构一致最看好的十大金股_证券之星

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　　首航节能:业绩符合预期 期待光热新刺激

　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王凤华 日期：2015-03-20

　　年报摘要:公司发布 2014 年年报,报告期实现营业收入11.16 亿元,同比增长14.39%;实现归属于上市公司股东净利润2.13 亿元,同比增长33.35%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.62亿元,同比增长8.09%;基本每股收益0.8 元。

　　点评:

　　空冷领军地位维持,契合“一带一路”实现走出去战略。公司2014年市场占有率继续保持在40%以上。受国家宏观经济影响新建火力发电站放缓,但公司仍在电站空冷市场拓展和订单获取上取得了较好的成绩。同时按照国际“一带一路”战略加快空冷设备走出战略的实施。

　　报告期内空冷设备总结算收入11 亿元,同比增长15.14%。毛利率32.87%,同比增长0.69%。

　　光热项目步步为营,订单突破可期。公司在甘肃省敦煌实施的10 兆瓦塔式熔盐获得了甘肃省发改委关于项目登记备案,现在已开工实施,预计2015 年建成并网发电。同时与内蒙古庆华集团有限公司签订了光热电站EPC 总包协议,成为国内第一个签订50MW 以上商业化运营光热发电项目合同的企业。公司15 年将争取获得多个订单突破,与国内大型央企、民企形成战略合作关系。此外还将积极推进光热发电海外业务布局,设立海外研发和市场部门或公司。

　　余热、电站总包成为公司发展新亮点。公司于2015 年初完成收购新疆西拓能源有限公司75%的股权,进一步完善了公司清洁能源和节能环保战略布局。公司在电站总承包方面取得了突破性的进展,与内蒙古东源科技有限公司签订了电站工程总承包,电站总包业务将成为公司另一支柱产业。

　　盈利预测:预计公司2015~2017 年EPS 分别为2.33、4.55、7.07,对应市盈率分别为23X、12X 和8X,维持“买入”评级。