海通证券：国企改革有望再次来袭 八只概念股紧急抢筹(4)

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　　欧亚集团:子公司投资成立旅游公司,双业态发展主业

　　欧亚集团 600697

　　研究机构：中银国际证券 分析师：唐佳睿,林琳 撰写日期：2015-03-12

　　欧亚集团(600697.CH/人民币26.96,买入)公告:控股子公司长春欧亚卖场有限责任公司与8名自然人股东共同出资,成立了长春欧亚神龙湾旅游有限责任公司,涉足旅游行业。其中欧亚卖场出资5,000万元,欧亚神龙湾占注册资本的20.69%。

　　点评:

　　目前欧亚神龙湾与山西省长治市平顺县人民政府签订了《平顺县神龙湾景区合作开发经营权框架协议》,平顺县人民政府将神龙湾景区(整合后)所属的自然资源使用权、经营管理权、开发建设权、收益权、土地使用权、实物资产所有权等全部转让给欧亚神龙湾,转让价为9,600万元,转让期为50年,自2015年3月1日起至2065年2月28日止。神龙湾风景区地处山西太行山脉东南部的井底村,距平顺县38公里,距长治市96公里,东距林州市红旗渠景区20公里。是第三批国家传统古村落,国家重点扶持的古村落,山西省首批美丽乡村示范村,被称为北方的九寨沟。

　　在“限制三公消费,鼓励大众消费”的背景下,旅游是受益行业,且旅游与健康和养老产业紧密相关,此次公司控股子公司欧亚卖场出资欧亚神龙湾,涉足旅游行业,是公司在商贸零售行业较为低迷情况下的一个重要战略发展举措,公司由单一经营商贸零售业态向商贸零售及旅游行业双业态共同发展,未来将对公司经营产生积极的影响。

　　估值:

　　由于项目尚处于开发期,暂不会对公司业绩造成影响,我们维持公司2014-2016年盈利预测分别为1.88、2.43、3.03元,维持目标价32元/股,对应13倍2015年市盈率,维持买入评级。