国泰君安:投资者偏好转向大金融 8股发威

　　国泰君安：投资者偏好转向大金融

　　上周末，规范两融和降准先后出台，市场大幅震荡，后市到底何去何从？国泰君安的调查问卷结果显示，68%的投资者认为牛市进入中期。53%的投资者认为，未来一个季度内上证综指仍然是趋势性向上；而对于创业板指数，投资者则比较谨慎，41%的投资者认为未来一个季度的趋势是区间震荡。

　　大市风向

　　七成投资者判断牛在中期

　　上周末，国泰君安通过线上方式向投资者发放调查问卷进行市场情绪调查。本次调查共回收有效问卷533份。调查结果显示，投资者整体预期宏观经济将逐步企稳，牛市处在中期。

　　53%的投资者认为，宏观经济在年底以前的走势是先下后上，23%的投资者认为是逐季上升，即有76%的投资者认为宏观经济已经触底或即将企稳。对于当前时点阶段的判断，68%的投资者认为牛市进入中期，22%的投资者认为牛市仍然处于初期。对于监管层面，68%的投资者预期对伞形信托、两融等杠杆工具的监管力度还将更为严格。

　　在投资者风格偏好上，投资者看好大盘蓝筹，偏向大金融板块。57%的投资者认为未来一个季度内上证综指仍然是趋势性向上；而对于创业板指数，投资者则较为谨慎，41%的投资者认为未来一个季度的趋势是区间震荡。与此相一致的是，53%的投资者认为未来一个季度内的市场风格体现为大盘蓝筹有相对收益。在行业选择上，33%的投资者认为未来一个季度最有机会的行业在于大金融板块。仓位变化上，50%的投资者选择在未来一个季度内维持现有仓位不变，29%的投资者选择逐步减仓。

　　与第一期调查(2015年3月18日)的结果相比，认为创业板趋势向上的投资者占比大幅下降(从47%降至22%)，投资者最偏好的大行业，从TMT转向大金融。可能的原因在于创业板整体涨幅较大，市场对于政策转向宽松的预期进一步强化，特别是对于地产政策的预期极为一致：有85%的投资者认为当前时点至年底，地产政策的趋势仍将是持续放松。与上次调查一致的是，大环保和国企改革依然是投资者看好的主题。有63%的投资者认为未来一年内港股将是小幅度上涨，65%的投资者认为未来两年内新三板活跃度还将会持续上升。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：增量资金

　　(每日经济新闻)